商業(yè)零售：五中全會(huì)促使國(guó)企改革發(fā)酵 薦5股 2015-10-26 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中銀國(guó)際 研究員：唐佳睿 梁江澤

　　[摘要]

　　零售行業(yè)投資策略隨著政府雙降，未來(lái)通脹和資產(chǎn)價(jià)格上升是大概率事件，在零售企業(yè)里，對(duì)于自有物業(yè)比例高的公司而言，資產(chǎn)價(jià)格上升是利好。因此從題材角度來(lái)看，大商股份、歐亞集團(tuán)、銀座股份、百聯(lián)股份等自有物業(yè)比例高的公司未來(lái)將受益。此外國(guó)企改革概念我們認(rèn)為年底前，隨著十八屆五中全會(huì)的召開，或有一波小行情，其中廣州友誼、天虹商場(chǎng)、老鳳祥以及地區(qū)性百貨，都將有機(jī)會(huì)迎來(lái)國(guó)企改革的小高潮，下周推薦關(guān)注標(biāo)的物：老鳳祥、廣州友誼、天虹商場(chǎng)、大商股份、中興商業(yè)。

　　本周上證綜合指數(shù)、深圳成份指數(shù)漲跌幅分別為0.62%和2.01%，申萬(wàn)商業(yè)貿(mào)易指數(shù)漲跌幅為3.73%，同時(shí)跑贏上證綜指和深圳成指。

　　本周零售板塊漲幅為3.73%，漲跌幅位列申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)的第4位，較上周的排名第4名略為上升。本周大盤V型走勢(shì)，在周三大跌后，后半周實(shí)現(xiàn)大幅反彈。行業(yè)方面，本周28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)僅6個(gè)行業(yè)下跌。本周漲幅最大的是醫(yī)藥生物、通信和綜合，一周分別上漲6.05%、4.38%和3.94%。醫(yī)藥行業(yè)大漲，主要是由于“健康中國(guó)”主題催化所致。而本周漲幅最小的行業(yè)分別是交通運(yùn)輸、鋼鐵和國(guó)防軍工板塊，跌幅分別為-2.24%、-1.72%和-1.21%。本周零售行業(yè)走勢(shì)較強(qiáng)。本周零售個(gè)股中，33家公司上漲，15家公司停牌，23家公司下跌。本周漲幅最大的是西安民生和金一文化，分別上漲33.71%和33.08%。西安民生上漲，主要是由于西安市已確定建設(shè)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶第二批重點(diǎn)項(xiàng)目，55個(gè)項(xiàng)目總投資2,127.87億元，將從開放平臺(tái)、金融創(chuàng)新、商貿(mào)物流等6個(gè)方面對(duì)西安市絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶新起點(diǎn)建設(shè)提供項(xiàng)目支撐。

　　西安市重金打造絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶重點(diǎn)項(xiàng)目，將直接拉動(dòng)區(qū)域投資，對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)而言將帶來(lái)直接利好。本周明牌珠寶一周下跌24.32%，主要是由于公司自6月4號(hào)停牌，期間上證綜指下跌30.77%，深成指下跌33.74%，因此公司復(fù)牌后出現(xiàn)補(bǔ)跌。