在A股上市公司半年報密集披露、市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會凸顯的背景下，8月私募機(jī)構(gòu)調(diào)研頻率明顯提升。記者從第三方機(jī)構(gòu)獨家獲得的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月私募機(jī)構(gòu)合計調(diào)研A股公司突破6000次，環(huán)比增逾200%。這一調(diào)研動態(tài)不僅反映出私募機(jī)構(gòu)對后市的積極心態(tài)，也揭示了其當(dāng)前重點關(guān)注的方向。

　　從調(diào)研動態(tài)來看，醫(yī)藥生物行業(yè)取代了7月的計算機(jī)，成為8月最受私募青睞的調(diào)研行業(yè)。電子、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備等科技和高端制造領(lǐng)域也獲得了私募的密集關(guān)注。在主線快速輪動的市場環(huán)境中，私募正通過“勤跑調(diào)研”捕捉新一輪投資機(jī)會。

　　醫(yī)藥生物公司調(diào)研次數(shù)破千

　　來自第三方機(jī)構(gòu)私募排排網(wǎng)的最新數(shù)據(jù)顯示，8月共有1152家私募參與到A股公司的調(diào)研活動中，共計覆蓋27個申萬一級行業(yè)中的641家公司，合計調(diào)研次數(shù)達(dá)6053次，環(huán)比增243.34%。

　　私募機(jī)構(gòu)的調(diào)研活動在行業(yè)分布上呈現(xiàn)高度集中態(tài)勢。醫(yī)藥生物行業(yè)以1095次調(diào)研躍居榜首，成為8月最受私募關(guān)注的板塊，涉及公司85家。電子行業(yè)緊隨其后，調(diào)研次數(shù)達(dá)947次，覆蓋91家公司。計算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備等行業(yè)均獲得超400次私募調(diào)研，躋身前五大熱門行業(yè)。

　　從公司角度看，醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療（300760）獲得117次調(diào)研，成為8月最受私募機(jī)構(gòu)關(guān)注的A股公司。電子行業(yè)的水晶光電（002273）、飛凱材料（300398）、安集科技均獲得私募密集調(diào)研，這三只個股8月股價漲幅分別為33.11%、23.41%、17.24%。此外，計算機(jī)行業(yè)的德賽西威（002920）、海康威視（002415）8月獲私募調(diào)研的次數(shù)均超過50次。

　　在8月參與調(diào)研的私募機(jī)構(gòu)中，部分中小型私募尤為活躍。管理規(guī)模在5億元以下的深圳尚誠資產(chǎn)以143次調(diào)研位居榜首，青驪投資、明河投資等多家中型私募也進(jìn)入前十。頭部私募中，高毅資產(chǎn)8月進(jìn)行了67次調(diào)研，在百億級私募機(jī)構(gòu)中最為積極。在其8月調(diào)研的A股公司中，不乏中際旭創(chuàng)（300308）、新易盛（300502）等近期股價大漲的標(biāo)的。

　　上海某頭部FOF策略私募負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時透露：“8月很多同行確實‘跑斷了腿’?！彼硎?，其合作的多家私募均顯著增加了調(diào)研頻率，覆蓋范圍也從以往的熱門賽道延伸至二線龍頭乃至部分中小市值標(biāo)的，“除了常規(guī)業(yè)績說明會，很多機(jī)構(gòu)還組織投研人員赴企業(yè)實地走訪，甚至聘請行業(yè)專家輔助研判，勤奮程度堪稱近年罕見”。

　　雙主線浮出水面

　　從調(diào)研方向來看，8月私募機(jī)構(gòu)明顯聚焦“硬科技”“大健康”兩條核心賽道，在調(diào)研覆蓋上同時注重高彈性標(biāo)的和細(xì)分行業(yè)龍頭。

　　多家受訪機(jī)構(gòu)表示，人工智能技術(shù)迭代、新質(zhì)生產(chǎn)力政策持續(xù)發(fā)力，是機(jī)構(gòu)青睞科技板塊的主要邏輯。電子、通信、計算機(jī)行業(yè)作為“硬科技”代表，獲私募密集覆蓋。其中，新易盛、天孚通信（300394）等8月均出現(xiàn)大漲，在一定程度上顯示出高景氣賽道與私募積極調(diào)研的“交叉聯(lián)動”。

　　此外，醫(yī)藥生物行業(yè)調(diào)研熱度快速提升則與板塊整體估值合理、創(chuàng)新藥政策和產(chǎn)業(yè)基本面預(yù)期改善密切相關(guān)。盡管部分個股在8月出現(xiàn)股價回調(diào)，但仍獲私募密集調(diào)研，說明私募更看重其長期基本面而非短期波動。

　　上海一家老牌主觀多頭策略股票私募的基金經(jīng)理向記者表示，其8月調(diào)研重點集中在創(chuàng)新藥、醫(yī)療設(shè)備、半導(dǎo)體設(shè)備、汽車電子等細(xì)分行業(yè)?！拔覀儾粌H關(guān)注行業(yè)景氣度，更看重企業(yè)的核心技術(shù)壁壘情況和可持續(xù)的盈利模式。比如在醫(yī)藥板塊，我們的調(diào)研對象從創(chuàng)新藥企延伸至上游試劑、檢測服務(wù)等領(lǐng)域；在電子行業(yè)，則重點覆蓋算力、先進(jìn)封裝等細(xì)分方向?！边@位基金經(jīng)理說。

　　華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示，8月獲私募密集調(diào)研的公司多為具備核心競爭力和創(chuàng)新能力的行業(yè)龍頭，說明私募在擇股時高度重視安全邊際與確定性。前海鉅陣資本首席投資官龍舫認(rèn)為，相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)反映出私募機(jī)構(gòu)對政策支持與產(chǎn)業(yè)趨勢的雙重認(rèn)可。

　　此前，7月私募調(diào)研熱度最高的三個行業(yè)分別為計算機(jī)、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物；6月份則依次為電子、醫(yī)藥生物和機(jī)械設(shè)備。整體來看，除屬于新能源概念的電力設(shè)備外，其余熱門行業(yè)均屬于“硬科技”或“大健康”主線。

　　辯證看待私募調(diào)研線索

　　私募調(diào)研動向往往是其投資的先行指標(biāo)，因此受到普通投資者的高度關(guān)注。排排網(wǎng)財富研究總監(jiān)劉有華表示，調(diào)研數(shù)據(jù)可作為把脈機(jī)構(gòu)資金動向的參考，尤其反映了機(jī)構(gòu)對某些行業(yè)和公司的研究偏好。例如醫(yī)藥生物、電子等行業(yè)關(guān)注度顯著提升，投資者可將其作為重點觀察領(lǐng)域。但他同時認(rèn)為，獲調(diào)研公司不一定立刻迎來股價上漲，也不代表私募必會買入，另外投資者也需警惕部分公司股價已提前反映了市場預(yù)期的情況。

　　龍舫稱，近幾個月一些熱門行業(yè)獲頻繁調(diào)研，說明私募機(jī)構(gòu)對這些行業(yè)的關(guān)注度較高，可能存在結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。調(diào)研活躍的熱門個股和行業(yè)，的確顯示私募機(jī)構(gòu)有投資興趣，但不能直接等同于“投資”。這些數(shù)據(jù)提供了一定參考，普通投資者可進(jìn)一步結(jié)合市場環(huán)境、行業(yè)及個股估值、自身風(fēng)險偏好等因素，進(jìn)行綜合考量。

　　前述上海FOF策略私募負(fù)責(zé)人進(jìn)一步建議，普通投資者可關(guān)注私募調(diào)研方向中符合產(chǎn)業(yè)趨勢、估值合理、競爭力突出的標(biāo)的，但仍需結(jié)合個股運(yùn)行節(jié)奏、自身交易模式和交易習(xí)慣獨立決策，避免盲目追逐熱點。

　　值得注意的是，在近期A股整體高位震蕩的背景下，私募行業(yè)整體仍處于積極布局狀態(tài)。根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)監(jiān)測，截至8月22日（因合規(guī)等原因，私募產(chǎn)品凈值及倉位測算數(shù)據(jù)相對滯后），國內(nèi)股票私募平均倉位為75.55%，環(huán)比前一周上升0.69個百分點，已連續(xù)三周加倉。不過，在8月22日當(dāng)周，百億級股票私募的平均倉位略有下降，為78.11%，仍處于年內(nèi)較高水平。