隨著A股上市公司2025年半年報(bào)的密集披露，百億級(jí)私募第二季度持倉(cāng)圖譜逐步浮出水面。

　　根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截至8月18日已披露的上市公司半年報(bào)顯示，17家百億私募重倉(cāng)持有33只A股，合計(jì)持股市值達(dá)225.51億元（以第二季度末收盤價(jià)計(jì)算，下同）。其中，電子、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物三大科技成長(zhǎng)板塊成為核心配置方向；15只個(gè)股獲增持，新進(jìn)標(biāo)的聚焦高端制造與周期反轉(zhuǎn)領(lǐng)域，顯現(xiàn)機(jī)構(gòu)“成長(zhǎng)與復(fù)蘇并重”的布局邏輯。

　　科技龍頭主導(dǎo) 增持路徑明晰

　　第二季度百億私募持倉(cāng)呈現(xiàn)鮮明的結(jié)構(gòu)性特征。根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)私募排排網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截至8月18日已披露的上市公司半年報(bào)顯示，在第二季度末百億私募的重倉(cāng)股中，電子、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物三大科技成長(zhǎng)領(lǐng)域占據(jù)核心地位，合計(jì)覆蓋14只個(gè)股。其中，電子行業(yè)有6只個(gè)股，成為百億私募在第二季度布局最密集的賽道，既有高毅資產(chǎn)重倉(cāng)持有市值達(dá)93.73億元的安防巨頭?？低暎?02415），也涵蓋淡水泉持股903萬(wàn)股的生益科技（600183）等科技企業(yè)。

　　在具體操作上，頭部私募展現(xiàn)出差異化策略。第二季度，高毅資產(chǎn)雖減持?？低?200萬(wàn)股，但該股的持倉(cāng)市值仍達(dá)93.73億元；同時(shí)，大舉增持化工龍頭龍佰集團(tuán)（002601）800萬(wàn)股，持股市值達(dá)14.26億元；此外，對(duì)食品飲料行業(yè)龍頭安琪酵母（600298）加倉(cāng)350萬(wàn)股，持倉(cāng)市值升至12.31億元。迎水投資持續(xù)深耕醫(yī)藥賽道，其持有的智飛生物（300122）、億帆醫(yī)藥（002019）市值分別為3.44億元和3.20億元。

　　多家百億私募在高端制造領(lǐng)域積極布局。?？べY產(chǎn)新進(jìn)電力設(shè)備企業(yè)道氏技術(shù)（300409）389.93萬(wàn)股，同時(shí)買入建筑材料企業(yè)兔寶寶（002043）606.80萬(wàn)股；銳天投資新進(jìn)汽車電子企業(yè)朗博科技（603655）66.29萬(wàn)股；通怡投資重倉(cāng)雷科防務(wù)（002413）1737.30萬(wàn)股，持股市值超1億元；銀葉投資新進(jìn)醫(yī)藥生物企業(yè)浩歐博72.17萬(wàn)股，體現(xiàn)對(duì)體外診斷細(xì)分領(lǐng)域的關(guān)注。

　　聚焦成長(zhǎng)主線與合理估值

　　針對(duì)百億私募最新持倉(cāng)動(dòng)向，融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，百億私募重倉(cāng)股普遍具有三大特征：其一，以行業(yè)龍頭為主，在各自領(lǐng)域具有強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力；其二，業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定，盈利能力較強(qiáng)；其三，估值多處于合理區(qū)間，既非高估也非嚴(yán)重低估。

　　前海鉅陣資本首席投資官龍舫從行業(yè)維度揭示了百億私募的布局邏輯。今年第二季度，百億私募增持、新進(jìn)的個(gè)股集中在電子、計(jì)算機(jī)、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、新能源電力設(shè)備等領(lǐng)域，持倉(cāng)主要呈現(xiàn)兩大特征：一是聚焦大科技賽道，二是布局“反內(nèi)卷”帶動(dòng)的底部反轉(zhuǎn)行業(yè)。

　　面對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步提示平衡布局的必要性。

　　龍舫注意到，近期，A股融資余額持續(xù)攀升，兩融余額連續(xù)多日保持在2萬(wàn)億元以上。他建議投資者適當(dāng)采取平衡策略，在保持AI、機(jī)器人、電子等倉(cāng)位的同時(shí)，增加電力、銀行、保險(xiǎn)、煤炭、有色等高股息板塊配置。

　　李春瑜認(rèn)為，百億私募持倉(cāng)有一定參考價(jià)值，但投資者需仔細(xì)研究、審慎決策，避免盲目跟隨。