半導(dǎo)體、電子設(shè)備：議題刺激持續(xù)接棒 薦14股 2015-11-15 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：國(guó)金證券 研究員：駱?biāo)歼h(yuǎn)

　　[摘要]

　　前言4Q15短單急單確實(shí)沒了，蘋果訂單又被大砍15%，理論上11~12月電子股休息了，今年行情基本也應(yīng)該結(jié)束了才對(duì)。但是，在基本面如此低迷的氣氛下，產(chǎn)業(yè)界陸續(xù)拋出這么多議題來(lái)，相關(guān)族群的股價(jià)也勢(shì)必受到部分激勵(lì)。

　　很明顯地，繼同方國(guó)芯募資人民幣800億元、部分資金收購(gòu)臺(tái)系記憶體封測(cè)大廠力成25%股權(quán)之后，紫光集團(tuán)依然緊鑼密鼓繼續(xù)收購(gòu)多家半導(dǎo)體企業(yè)、建構(gòu)自己的供應(yīng)鏈。上周，產(chǎn)業(yè)界傳出紫光集團(tuán)意欲投資臺(tái)灣群聯(lián)的合肥兆芯，此舉等于間接讓群聯(lián)成為紫光集團(tuán)在記憶體版圖上，唯一的NANDFlash相關(guān)控制芯片廠。

　　而另一陣營(yíng)的CEC上周也有好消息，上海華力微電子宣布，與聯(lián)發(fā)科合作的28nm手機(jī)芯片順利完成設(shè)計(jì)定案tapeout，幾乎宣告臺(tái)灣聯(lián)家軍與CEC集團(tuán)雙方在高階制程上更加緊密的合作，所以，設(shè)計(jì)有了、制造也有了，那么配套的封裝通富微電會(huì)怎么發(fā)展呢？而矽品旗下南茂日前正式重返大陸，我們幾乎可以說(shuō)，DriverIC在大陸，將來(lái)可望出現(xiàn)「力晶12寸晶圓vs(京東方+南茂+通富微電)」@安徽合肥。那么，各位還可以再思考一下，誰(shuí)可以提供DriverIC設(shè)計(jì)了？然后，我們?cè)俅翁嵝岩幌拢梢蚤_始留意一下太極實(shí)業(yè)的變化，感覺它正在轉(zhuǎn)型，從很多蛛絲馬跡研判，我們認(rèn)為它的戰(zhàn)略布局方向，可能已經(jīng)不是原來(lái)大家認(rèn)為的風(fēng)貌了。而我們一直認(rèn)為，十三五規(guī)劃里，中國(guó)大陸8寸晶圓廠會(huì)遍地開花，然后也吸引部分臺(tái)商設(shè)立12寸晶圓廠，而這些，都需要某些關(guān)鍵的backup才行。

　　最后別忘了，我們一直說(shuō)2015年電子科技股，不是看業(yè)績(jī)、不是看基本面、不用刻意看誰(shuí)接單滿載，而是看誰(shuí)能不能順利轉(zhuǎn)型或兼并收購(gòu)。道理很簡(jiǎn)單，2016年是十三五規(guī)劃的第一年，大家都在爭(zhēng)奪競(jìng)爭(zhēng)格局、都在跟時(shí)間賽跑，表現(xiàn)出來(lái)顯而易見的標(biāo)的，不外乎是勝利精密、長(zhǎng)盈精密、通富微電、三安光電、歐菲光、京東方A、興森科技、太極實(shí)業(yè)、同方國(guó)芯、風(fēng)華高科…，基本上都是這個(gè)大邏輯。

　　核心觀點(diǎn)：議題刺激持續(xù)接棒，盡管基本面依然慘澹上周上證A指下降0.27%、深證A指上漲2.48%，電子行業(yè)在諸多議題刺激下，盡管基本面一般，股價(jià)表現(xiàn)依然逆勢(shì)上漲3.63%。本周推薦標(biāo)的部分，在關(guān)鍵零組件方面，仍建議關(guān)注：勝利精密、欣旺達(dá)、長(zhǎng)盈精密、立訊精密、環(huán)旭電子、安潔科技…，神奇MEMS可望引發(fā)yy藍(lán)寶石，如：奧瑞德、藍(lán)思科技…等，而我們一直講的半導(dǎo)體領(lǐng)域，通富微電、太極實(shí)業(yè)、中穎電子、上海新陽(yáng)、三安光電、長(zhǎng)電科技、京東方A、士蘭微…，也都是值得持續(xù)關(guān)注的好標(biāo)的。

　　1).「大陸資金+臺(tái)灣技術(shù)+全球市場(chǎng)」框架成形，質(zhì)優(yōu)半導(dǎo)體股值得重視2015從年初講到年尾的“虛擬IDM”和“京滬之爭(zhēng)”，由北京幫的紫光集團(tuán)和上海幫的CEC分別上演好幾出大戲，結(jié)果就是「大陸資金+臺(tái)灣技術(shù)+全球市場(chǎng)」框架已經(jīng)慢慢形成了。