商業(yè)零售：不尋常的一周 薦5股 2015-11-16 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中銀國(guó)際 研究員：唐佳睿 梁江澤

　　[摘要]

　　零售行業(yè)投資策略上周末發(fā)生了眾多事件，除了國(guó)內(nèi)證監(jiān)會(huì)重啟IPO，降低杠桿外，法國(guó)的爆炸案也帶來(lái)極大的心理影響。我們對(duì)下周市場(chǎng)走勢(shì)較為謹(jǐn)慎，前期題材炒作可能由于降低杠桿原因而短期受阻，相對(duì)而言市場(chǎng)將步入藍(lán)籌和業(yè)績(jī)優(yōu)先的謹(jǐn)慎階段。反恐帶來(lái)的影響，可能也會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)部分內(nèi)陸地區(qū)的旅游以及零售業(yè)帶來(lái)一定沖擊，但相對(duì)而言中下游的零售企業(yè)沖擊并不大。隨著雙十一的過(guò)去，短期零售企業(yè)將面臨需求透支的尷尬局面，因此業(yè)績(jī)夯實(shí)的零售企業(yè)可能更受市場(chǎng)追捧。我們調(diào)整模擬組合為：歐亞集團(tuán)、鄂武商、中興商業(yè)、廣州友誼和老鳳祥。

　　本周上證綜合指數(shù)、深圳成份指數(shù)漲跌幅分別為-0.26%和1.05%，申萬(wàn)商業(yè)貿(mào)易指數(shù)漲跌幅為-1.62%，同時(shí)跑輸上證綜指和深圳成指。

　　本周零售板塊跌幅為-1.62%，漲跌幅位列申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)的第26位，較上周的排名第24名略微下降。零售行業(yè)連續(xù)三周漲跌幅排名靠后，主要是由于3季度業(yè)績(jī)低于預(yù)期所致。本周大盤表現(xiàn)平平，行業(yè)方面，本周28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中20個(gè)行業(yè)上漲。本周漲幅最大的是綜合、電氣設(shè)備和汽車，一周分別上漲6.29%、5.58%和3.56%，主要是新能源汽車及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司表現(xiàn)較好。而本周漲幅最小的行業(yè)分別是國(guó)防軍工、建筑裝飾和商業(yè)貿(mào)易板塊，跌幅分別為2.50%、2.28%和1.62%。本周零售行業(yè)走勢(shì)相對(duì)大盤較弱，本周零售個(gè)股中，25家公司上漲，9家公司停牌，37家公司下跌。本周漲幅最大的是金一文化、宏圖高科和愛(ài)施德，分別上漲19.66%、12.34%、11.22%；本周跌幅較大的是步步高、蘇寧云商和小商品城，分別下跌10.60%、10.17%和8.15%，下跌原因均主要是由于雙11相關(guān)標(biāo)的利好兌現(xiàn)所致。