信息科技：天軍網(wǎng)軍或?yàn)檐姼闹攸c(diǎn) 薦12股 2015-11-27 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中銀國際 研究員：吳友文

　　[摘要]

　　【事件】

　　近期《參考消息》、《解放軍報(bào)》密集發(fā)布軍改系列文章。13日解放軍報(bào)頭版刊文稱，軍隊(duì)深化改革即將實(shí)質(zhì)展開，涉及各個(gè)層次、各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)方面，其廣度和深度前所未有。另外，由參考消息報(bào)社和新華社解放軍分社，聯(lián)合策劃的強(qiáng)軍策系列文章23日起開始發(fā)布，從聯(lián)合作戰(zhàn)指揮體制、領(lǐng)導(dǎo)管理體制、部隊(duì)力量結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、“天軍”和“網(wǎng)軍”等新型領(lǐng)域軍事力量體系等方面，進(jìn)行展開分析。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　“天軍”和“網(wǎng)軍”建設(shè)將帶動(dòng)通信相關(guān)主題需求大幅增長(zhǎng)在多國都開啟太空和網(wǎng)絡(luò)等新作戰(zhàn)界面的背景下，“天軍”和“網(wǎng)軍”作為新型領(lǐng)域軍事力量在此次軍改中預(yù)期很高，有望成為軍事體系改革的重點(diǎn)方向。兩大軍種技術(shù)依賴度很強(qiáng)，僅通信方面相對(duì)于民用就提出了很多特別需求：諸如安全可靠度要求極高的專用網(wǎng)絡(luò)、易部署和強(qiáng)容災(zāi)的指揮系統(tǒng)、復(fù)雜情況下的情報(bào)采集和綜合分析等。處于建設(shè)的初期階段，這些主題涉及A股通信產(chǎn)業(yè)鏈眾多標(biāo)的，有待于各自將已有優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化或整合，從而帶來運(yùn)營(yíng)商投資邏輯外的大量新需求。

　　經(jīng)過長(zhǎng)期發(fā)展的國內(nèi)相關(guān)企業(yè)已累積了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力與發(fā)達(dá)國家依靠芯片、OS、數(shù)據(jù)庫和網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)技術(shù)驅(qū)動(dòng)IT發(fā)展的路徑不同，本土設(shè)備商以一批率先通過自主研發(fā)走向國際領(lǐng)先的通信企業(yè)來引領(lǐng)。

　　在長(zhǎng)期嚴(yán)酷的國際競(jìng)爭(zhēng)中，不少已經(jīng)成長(zhǎng)為在綜合領(lǐng)域具有一流實(shí)力的公司，能以CT來帶動(dòng)IT，通過網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈滲透到接入、交換、傳輸、數(shù)據(jù)中心、終端、芯片等外延廣泛的方向。還有更多在細(xì)分行業(yè)深耕積累，從網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃管理、專網(wǎng)建設(shè)、光網(wǎng)絡(luò)到數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)和數(shù)據(jù)分析，都能找到相應(yīng)有強(qiáng)大研發(fā)實(shí)力和成功商業(yè)方案實(shí)施的國產(chǎn)公司，這些都將是新領(lǐng)域軍種改革的可靠潛在供應(yīng)商。

　　軍用通信系統(tǒng)、情報(bào)數(shù)據(jù)分析、衛(wèi)星通信導(dǎo)航將是軍隊(duì)信息化改革重點(diǎn)方向面向航天部隊(duì)和網(wǎng)絡(luò)部隊(duì)的特殊使命，我們梳理出通信相關(guān)的重點(diǎn)改革方向：一是軍用通信系統(tǒng)，安全、可靠、易部署、強(qiáng)容災(zāi)的網(wǎng)絡(luò)配以高度自適應(yīng)的系統(tǒng)是整個(gè)軍隊(duì)信息化的基礎(chǔ)和重心，相關(guān)標(biāo)的：東土科技(300353.CH/人民幣29.83,未有評(píng)級(jí))、新海宜(002089.CH/人民幣19.85,未有評(píng)級(jí))；二是情報(bào)數(shù)據(jù)分析，對(duì)海量情報(bào)進(jìn)行的監(jiān)控、分析、預(yù)警和主動(dòng)防御的能力，相關(guān)標(biāo)的：烽火通信(600498.CH/人民幣27.99,未有評(píng)級(jí))、東方國信(300166.CH/人民幣38.79,買入)；三是北斗衛(wèi)星通信和導(dǎo)航，不但是航天部隊(duì)的通信載體，也能為地面部隊(duì)提供導(dǎo)航支撐，相關(guān)標(biāo)的：海格通信(002465.CH/人民幣17.63,未有評(píng)級(jí))。

　　【風(fēng)險(xiǎn)提示】

　　軍改力度不及預(yù)期，技術(shù)實(shí)現(xiàn)難度超預(yù)期。