公用事業(yè)：電力環(huán)保及碳排放權(quán)交易有條不紊進(jìn)行中 薦10股 2016-01-24 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：國泰君安 研究員：王威 車璽

　　[摘要]

　　本報告導(dǎo)讀：

　　三部委力推燃煤電廠環(huán)境污染第三方治理，環(huán)保部召開“加快推進(jìn)全國煤電超低排放和節(jié)能改造動員大會”；2017年全國將啟動全國碳排放權(quán)交易。

　　摘要：

　　本周環(huán)保觀點(diǎn)：本周環(huán)保板塊上漲1.9%。主要動態(tài)：三部委再推燃煤電廠環(huán)境污染第三方治理，環(huán)保部召開加快推進(jìn)全國煤電超低排放和節(jié)能改造動員大會；國家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于切實(shí)做好全國碳排放權(quán)交易市場啟動重點(diǎn)工作的通知。環(huán)保及低碳產(chǎn)業(yè)仍在持續(xù)進(jìn)行，我們繼續(xù)推薦監(jiān)測板塊（雪迪龍）、PPP主題及海綿城市（津膜科技、碧水源、*ST華賽）。其他推薦標(biāo)的包括清新環(huán)境（停牌）、長青集團(tuán)、東江環(huán)保、盛運(yùn)環(huán)保、啟源裝備、聚光科技；本周電力等公用事業(yè)觀點(diǎn)：上周電力板塊上漲0.1%。主要動態(tài)：國家發(fā)改委發(fā)布通知，確保2017年啟動全國碳排放權(quán)交易，低碳發(fā)展方向下，未來碳交易市場建立以及碳排放配額的有償發(fā)放將凸顯清潔能源的減排價值。關(guān)于清潔能源減排價值的分析，詳見我們2015.10.22發(fā)出的專題報告《低碳時代清潔能源減排價值凸顯》。在當(dāng)前“春季大切換”預(yù)期下，我們維持行業(yè)“增持”評級，繼續(xù)推薦電力板塊中高股息率、高分紅類的個股，首推黔源電力，以及華能國際、國電電力、國投電力等，相關(guān)受益標(biāo)的還包括：長江電力、華電國際、內(nèi)蒙華電、京能電力、浙能電力等；環(huán)保：發(fā)改委三部委再推燃煤電廠環(huán)境污染第三方治理，環(huán)保部召開推進(jìn)超低排放和節(jié)能改造動員大會。國家對于燃煤電廠污染治理的政策井噴式出臺，燃煤電廠污染治理是十三五治理重中之重已成不爭事實(shí)。推行第三方治理的目的是為了專業(yè)化分工，從“誰污染、誰治理”向“污染者付費(fèi)，專業(yè)化治理”轉(zhuǎn)變。政策出臺將驅(qū)動更多電廠將環(huán)保業(yè)務(wù)板塊給專業(yè)的第三方治理公司。此外，除了大氣以外，政策將范圍拓展到水、氣、固等全方位的環(huán)境要素治理領(lǐng)域，第三方治理公司業(yè)務(wù)將不僅僅局限于大氣，電力環(huán)保領(lǐng)域全面受益；電力：國家發(fā)改委發(fā)布通知確保2017年啟動全國碳排放權(quán)交易?！吨忻涝讱夂蜃兓?lián)合聲明》提出2030年單位GDP二氧化碳排放比2005年下降60-65%的目標(biāo)，以及實(shí)施綠色電力調(diào)度，2017年啟動全國碳排放交易體系等。碳交易市場建立將凸顯清潔能源的減排價值，替代化石能源的發(fā)展目標(biāo)可能會上調(diào)；總量控制目標(biāo)必將逐級分解，具有減排壓力的地區(qū)受電動力增強(qiáng)，輸入水電是無爭議的低碳選擇，跨區(qū)域交易的水電價格在電力市場化條件下將有溢價空間；環(huán)境成本上升不可逆，清潔能源點(diǎn)越發(fā)稀缺，綜合比較水電競爭力最強(qiáng)，存量項(xiàng)目相對價值提升。關(guān)于清潔能源減排價值的分析，詳見我們2015.10.22發(fā)出的專題報告《低碳時代清潔能源減排價值凸顯》。