地產(chǎn)：市場(chǎng)企穩(wěn)后關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)公司 2016-01-26 類(lèi)別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：華融證券 研究員：易華強(qiáng)

　　[摘要]

　　上周市場(chǎng)表現(xiàn)上周房地產(chǎn)指數(shù)（中信）上漲1.21%，同期滬深300下跌0.17%，房地產(chǎn)指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)1.38個(gè)百分點(diǎn)。

　　成交量環(huán)比上漲新建住宅方面，上周（2016.01.18~2016.01.24）重點(diǎn)關(guān)注的30個(gè)城市商品房成交面積為494.87萬(wàn)平米，環(huán)比上漲2.02%，同比上漲16.97%。

　　其中一線城市成交108.8萬(wàn)平米，環(huán)比上漲2.15%，同比上漲6.28%；二線城市成交256.16萬(wàn)平米，環(huán)比上漲5.43%，同比上漲25.44%；三線城市成交129.91萬(wàn)平米，環(huán)比下跌4.18%，同比上漲11.5%。

　　二手房方面，重點(diǎn)關(guān)注的6個(gè)城市周成交量環(huán)比下跌7.15%，同比上漲88.63%。其中，一線城市（北京、深圳）成交量環(huán)比下跌8.48%，同比下跌102.77%；二線城市（天津、杭州、南京、成都）環(huán)比下跌5.86%，同比上漲76.95%。

　　行業(yè)與公司信息綠地控股擬非公開(kāi)增發(fā)募資301.5億元用于房地產(chǎn)投資項(xiàng)目、金融投資項(xiàng)目及歸還銀行貸款。

　　保利地產(chǎn)2015年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.18%。

　　鐵嶺新城2015年業(yè)績(jī)預(yù)虧。

　　電子城2015年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.9%。

　　泰禾集團(tuán)預(yù)計(jì)2015年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)53~66%。

　　投資建議近期市場(chǎng)成交量較為平穩(wěn)，在去年房地產(chǎn)銷(xiāo)售金額高增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，今年房屋銷(xiāo)售面積繼續(xù)保持增長(zhǎng)的難度較大，新開(kāi)工面積及施工面積的下行也將影響投資增速，短期基本面預(yù)期較差。去年保持較高銷(xiāo)售增長(zhǎng)的一線地產(chǎn)公司今年銷(xiāo)售壓力較大，保持高增長(zhǎng)仍有較大不確定性，進(jìn)而影響行業(yè)整體估值水平。目前第三輪股災(zāi)愈演愈烈，短期建議投資者控制倉(cāng)位，市場(chǎng)企穩(wěn)后可關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)的二線地產(chǎn)公司。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示房地產(chǎn)銷(xiāo)售額下滑和房?jī)r(jià)大幅下跌。