造紙印刷包裝：重視盈利確定性高的成長股和轉(zhuǎn)型股 薦5股 2016-01-26 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中銀國際 研究員：楊志威

　　[摘要]

　　本周輕工指數(shù)上漲0.41%，表現(xiàn)略強(qiáng)于受鋼鐵、非銀、銀行板塊拖累的大市，轉(zhuǎn)型題材股表現(xiàn)兩極分化嚴(yán)重，結(jié)構(gòu)性行情特征突出，有業(yè)績(jī)支撐的白馬股本周均有穩(wěn)健正收益，說明這些標(biāo)的先于市場(chǎng)見底的特征。本周輕工選股仍然遵循“確定性為王”的基本理念，部分行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭，在自身品牌優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)、行業(yè)馬太效應(yīng)演化、外延并購機(jī)會(huì)增加的背景下，增長仍然確定，包括索菲亞、奧瑞金、晨光文具；而內(nèi)部管理體系改革，16年增速提升可能大的公司包括好萊客、大亞科技；轉(zhuǎn)型股要關(guān)注新業(yè)務(wù)盈利模式實(shí)現(xiàn)可行性、先發(fā)或卡位優(yōu)勢(shì)以及未來業(yè)務(wù)的延展可能，如鴻博股份的互聯(lián)網(wǎng)彩票、廣博股份的跨境電商服務(wù)、青島金王的美麗事業(yè)、康耐特的銀行數(shù)據(jù)營銷業(yè)務(wù)。

　　本周建議重點(diǎn)關(guān)注：奧瑞金、鴻博股份、好萊客、廣博股份、晨光文具。

　　板塊行情：上周SW輕工指數(shù)上漲0.4%，滬深300指數(shù)下跌0.17%，相對(duì)收益為0.57%，板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大市，在28個(gè)板塊排名中排第22位。

　　個(gè)股表現(xiàn)方面，SW輕工板塊漲跌幅排名前5位的輕工個(gè)股分別為：哈爾斯（24.42%）、松發(fā)股份（21.00%）、帝龍新材（20.33%）、*ST美利（16.34%）、安妮股份（15.86%）。

　　公司動(dòng)態(tài)：哈爾斯：與Riverside簽署《意向聲明書延期協(xié)議》，延長6個(gè)星期的排他期，且雙方正在協(xié)商不限于原約定交易方案的替代方案。發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2015年?duì)I收7.63億元，同比增長2.19%；凈利潤4,041萬元，同比較少42.53%。索菲亞：2015年度報(bào)告披露日期由原2016年3月4日變更為2016年1月28日。廣博股份：擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買匯元通100%股權(quán)，并募集配套資金。匯元通作價(jià)不超過3.3億美元，2016-2018年承諾稅前利潤分別為2,900、3,900、4,900萬美元。

　　實(shí)際控制人王利平和股東廣博投資承諾至2016年年底前不減持。晨鳴紙業(yè)：控股股東減資完成了工商登記，壽光市國資委的全資子公司金鑫投資持股比例下降至45.21%，仍是公司的實(shí)際控制人。鴻博股份：1月20日，第一期員工持股計(jì)劃買入公司股票100.33萬股，成交均價(jià)為19.53元/股，完成購買。合興包裝：向下修正業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2015年凈利潤同比增長0%-10%，初步核算營收同比增長5.01%。

　　行業(yè)新聞：1，宜家2015財(cái)年總銷售額達(dá)319億歐元。與2014財(cái)年相比，宜家總銷售額增長了11.2%。可比門店的銷售額增長了5.1%，加上購物中心的租金收益，宜家的總收入達(dá)到327億，比2014財(cái)年增長了11.5%——這其中，中國創(chuàng)紀(jì)錄地完成了105億人民幣的銷售額，同比增長18%。2，福利彩票2015年銷售額達(dá)2,015.11億元。至此，去年全國彩票銷量全部揭曉，2015年全國彩票銷量為3,679億元，同比下降3.8%。這是自2004年以來，全國彩票年銷量首次出現(xiàn)下降。