電氣設(shè)備：江西直流有望年內(nèi)獲批 薦3股 2016-02-01 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：東北證券 研究員：龔斯聞

　　[摘要]

　　報告摘要：

　　電力設(shè)備新能源指數(shù)一周表現(xiàn)：電力設(shè)備新能源指數(shù)總體下跌9.30%，本周表現(xiàn)弱于上證指數(shù)，長期來看維持優(yōu)于大市評級。

　　光伏：光伏板塊下跌。財政部關(guān)于申報第六批可再生能源電價附加資金補(bǔ)助目錄，光伏補(bǔ)貼下放進(jìn)入日程。限電問題短時期內(nèi)仍是常態(tài)，但分布式光伏有望真正全額收購，我們推薦光伏限電比例不嚴(yán)重的電站運(yùn)營公司。推薦東方日升、曠達(dá)科技、中天科技。

　　新能源電池：新能源電池板塊下跌。24項(xiàng)國家及地方新能源汽車政策已出臺，刺激各地新能源汽車的發(fā)展；我國將建電動汽車動力電池編碼制度，利于行業(yè)健康發(fā)展，突出真正技術(shù)領(lǐng)先的電池廠商；能源互聯(lián)網(wǎng)大時代將來臨，儲能地位也將得到空前提高，儲能相關(guān)政策今年大概率出臺。關(guān)注南都電源、圣陽股份。

　　風(fēng)電：風(fēng)電板塊下跌。可再生能源市場交易電量部分將被征收工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)資金，并不會影響可再生能源發(fā)電項(xiàng)目的收益；目前建議關(guān)注行業(yè)內(nèi)基本面較好海上風(fēng)塔龍頭天順風(fēng)能和風(fēng)機(jī)龍頭金風(fēng)科技。

　　核電：核電板塊下跌。核電新批項(xiàng)目、核電出口、“一路一帶”、內(nèi)陸核電啟動預(yù)期等等利好仍在，我們認(rèn)為核電板塊仍可重點(diǎn)關(guān)注。建議關(guān)注江蘇神通、中核科技。

　　配網(wǎng)：配網(wǎng)板塊下跌。配網(wǎng)板塊中長期投資價值高，十三五期間規(guī)劃投資兩萬億，地區(qū)電網(wǎng)陸續(xù)出臺十三五配網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃，我們認(rèn)為未來投資仍將繼續(xù)大幅加碼。建議重點(diǎn)關(guān)注國電南瑞、北京科銳、雙杰電氣。明年能源局重點(diǎn)關(guān)注電改，利好向綜合售電用電轉(zhuǎn)型的電力設(shè)備公司，其主要優(yōu)勢在于業(yè)務(wù)增值設(shè)計與實(shí)現(xiàn)能力。重點(diǎn)關(guān)注中恒電氣、新聯(lián)電子、積成電子、四方股份、金智科技、炬華科技。

　　特高壓：特高壓板塊下跌。江西“兩會”召開，雅中-江西工程今年有望獲批。國家電網(wǎng)年度會議積極推進(jìn)特高壓連網(wǎng)，大氣污染、新能源消納、經(jīng)濟(jì)增速下滑等現(xiàn)狀亟需特高壓實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型、帶動產(chǎn)業(yè)鏈。

　　電改推進(jìn)縮減電網(wǎng)利潤空間，國網(wǎng)將逐步過渡到輸電環(huán)節(jié)獲取利潤，提升資產(chǎn)規(guī)模計入成本獲取利潤是維持利潤規(guī)模有效途徑。我們認(rèn)為特高壓建設(shè)已經(jīng)進(jìn)入建設(shè)高潮，十三五期間規(guī)模建設(shè)將成為常態(tài)。重點(diǎn)關(guān)注許繼電氣、特變電工、平高電氣。