滬深股市延續(xù)窄幅波動(dòng)，行業(yè)板塊出現(xiàn)明顯輪動(dòng)，而伴隨著BDI指數(shù)大漲，集運(yùn)價(jià)格短期出現(xiàn)提價(jià)趨勢(shì)，航運(yùn)股也呈現(xiàn)出了復(fù)蘇跡象?？紤]到航運(yùn)景氣度在三季度明顯回升，預(yù)計(jì)四季度景氣度依然較高，這將為航運(yùn)股的復(fù)蘇提供支撐，部分龍頭股值得投資者關(guān)注。 　　BDI指數(shù)創(chuàng)今年新高 　　BDI指數(shù)衡量的是鐵礦石、水泥、谷物、煤炭和化肥等資源的運(yùn)輸費(fèi)用，被稱為全球經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。近日因海岬型船運(yùn)費(fèi)持續(xù)暴漲，波羅的海貿(mào)易海運(yùn)交易所干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）連續(xù)跳漲，截至9月7日，BDI指數(shù)報(bào)773點(diǎn)，創(chuàng)下今年以來(lái)新高，最近一個(gè)月漲幅已超過(guò)20%。隨著近期中國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù)的改善以及航運(yùn)旺季的到來(lái)，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸相關(guān)企業(yè)盈利能力有望改善。 　　上海國(guó)際航運(yùn)研究中心發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，今年第二季度，干散貨運(yùn)輸企業(yè)的盈利狀況也實(shí)現(xiàn)了近兩年來(lái)的首次改善。大型、中型、小型三類干散貨運(yùn)輸企業(yè)惡化程度較上季度均出現(xiàn)一定幅度的減緩，其中中型干散貨運(yùn)輸企業(yè)控制惡化的效果最好。由于運(yùn)費(fèi)有所提高，二季度干散貨運(yùn)輸企業(yè)盈利狀況回歸景氣區(qū)間，這也是2014年第三季度以來(lái)首次回歸景氣區(qū)間。 　　上海國(guó)際航運(yùn)研究中心預(yù)測(cè)，今年第三季度，中國(guó)集裝箱運(yùn)輸企業(yè)景氣狀況較二季度或?qū)⒂忻黠@回暖，預(yù)計(jì)回歸至景氣區(qū)間。根據(jù)中國(guó)航運(yùn)景氣調(diào)查顯示，三季度中國(guó)集裝箱運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為108.57點(diǎn)，較二季度上升11.82點(diǎn)。如果預(yù)期實(shí)現(xiàn)，這將是該指數(shù)自2014年第四季度以來(lái)首度回升至景氣區(qū)間。 　　事件催化助力 　　8月31日下午，韓國(guó)最大航運(yùn)企業(yè)韓進(jìn)海運(yùn)向韓國(guó)首爾中央地方法院提交破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)，這是近年來(lái)集運(yùn)市場(chǎng)最大的破產(chǎn)事件。機(jī)構(gòu)人士表示，市場(chǎng)曾傳現(xiàn)代商船與韓進(jìn)海運(yùn)合并重組受阻，因此韓進(jìn)單方面宣布破產(chǎn)也有可能是逼迫政府盡快推動(dòng)兩者的合并重組。 　　申萬(wàn)宏源證券指出，破產(chǎn)帶來(lái)運(yùn)力退出，或?qū)⒍唐诶眉\(yùn)運(yùn)價(jià)。截至2016年一季度，韓進(jìn)海運(yùn)共有99艘集裝箱船運(yùn)營(yíng)，合計(jì)運(yùn)力為61.11萬(wàn)TEU，占全球運(yùn)力的3%，全球班輪公司排名第八。其中，自有集裝箱船38艘，其余為61艘租賃船。韓進(jìn)海運(yùn)在北美線投入較多，市占率約在5%-10%，由于其突然宣布破產(chǎn)，部分貨代已經(jīng)將貨物轉(zhuǎn)移到其他船上。而且由于每個(gè)航運(yùn)聯(lián)盟內(nèi)部使用的船期表一致，而聯(lián)盟之間不同，所以短期內(nèi)各大貨主只會(huì)選擇聯(lián)盟內(nèi)的航運(yùn)公司來(lái)替代韓進(jìn)海運(yùn)，CKYHE聯(lián)盟（包括中遠(yuǎn)海運(yùn)、臺(tái)灣長(zhǎng)榮海運(yùn)、臺(tái)灣陽(yáng)明海運(yùn)和日本川崎汽船）的幾家公司將優(yōu)先受益。2015年上半年CKYHE聯(lián)盟在北美線的市占率為33%，因此聯(lián)盟內(nèi)供給端可能將減少20%左右，預(yù)計(jì)運(yùn)價(jià)能有10%左右的增長(zhǎng)，根據(jù)對(duì)于貨代的報(bào)價(jià)，預(yù)計(jì)在9月15日之后會(huì)有明顯運(yùn)價(jià)提升。