繼前期的《關于進一步深化電力體制改革的若干意見》及《關于推進輸配電價改革的實施意見》等電改配套文件公布之后,事關電改全局的兩則核心配套文件也終于出臺,10月11日,國家發(fā)改委、能源局公布《售電公司準入與退出管理辦法》和《有序放開配電網(wǎng)業(yè)務管理辦法》。對此,分析人士表示,此次兩個電改文件的印發(fā)標志著本輪電改的政策框架已逐漸搭建完整。售電和配網(wǎng)是本輪改革的兩大紅利,電改配套文件中也明確提出電網(wǎng)企業(yè)可以參與競爭性售電、支持配售一體、發(fā)配售一體售電模式、鼓勵社會資本投資、建設、運營增量配電網(wǎng)等放寬政策。電改政策的相繼實施,將給相關上市公司帶來更多的改革紅利。 事實上,在上述兩大電改核心配套文件出臺后,申萬宏源、國泰君安、中泰證券、長江證券等多家券商,均第一時間發(fā)布研報,表示看好電改給相關個股帶來的機會。其中中泰證券表示,看好以下兩大類標的;1.高彈性的配網(wǎng)設備供應商、配網(wǎng)投資運營商、擁有園區(qū)優(yōu)質(zhì)黏性客戶、有望成為“配售電一體化+綜合能源服務商”;2.擁有網(wǎng)內(nèi)資源,并開展配售電及用電服務的相關標的。個股推薦:涪陵電力(重慶區(qū)域配售電公司、深耕重慶傳統(tǒng)配售電市場17年、國網(wǎng)配電網(wǎng)節(jié)能業(yè)務惟一上市平臺,未來資產(chǎn)注入預期較強)、北京科銳(資深配電網(wǎng)設備供應商、直接受益于配網(wǎng)放開),另外還可關注智光電氣(售電業(yè)務持續(xù)推進、用電服務公司遍地開花)、東方能源(集團資產(chǎn)注入承諾明年1月份到期、參與京津冀區(qū)域售電)、許繼電氣(有能力提供配網(wǎng)整體解決方案、業(yè)績預期高增長、估值較低)。 另外,在此之前,華創(chuàng)證券也表示,在中央強力推進、地方政府全力配合下,電改正在超預期全面推進?？申P注以下四大受益領域相關機會:1.發(fā)(配)售、配售一體售電模式最具競爭力,推薦廣安愛眾、文山電力(南網(wǎng)售電平臺)、涪陵電力(國家電網(wǎng)有配網(wǎng)資產(chǎn)注入預期);2.擁有園區(qū)政府資源主體,可借助配網(wǎng)運營圈占用戶布局售電,推薦科達潔能;3.電力交易、調(diào)度方式改變,電網(wǎng)交易系統(tǒng)升級改造投資規(guī)模達億元以上,電網(wǎng)服務商獲益,推薦國電南瑞、中恒電氣、恒華科技;4.配網(wǎng)設備龍頭企業(yè)北京科銳、國電南瑞、合縱科技。 從電改受益股節(jié)后市場表現(xiàn)來看,部分龍頭股已經(jīng)有所異動,其中許繼電氣、國電南自、凱迪生態(tài)、涪陵電力和桂東電力等個股期間累計漲幅均在5%以上,分別為:13.52%、7.27%、5.92%、5.35%、5.17%。而從資金流向來看,許繼電氣、皖能電力、國電南瑞、國電南自、凱迪生態(tài)、國電電力和金山股份等個股節(jié)后累計大單資金凈流入額均在2000萬元以上,分別為:13268.33萬元、7119.43萬元、6142.90萬元、4389.18萬元、3973.41萬元、3291.01萬元和2710.85萬元。在資金的熱捧下,上述個股股價有望繼續(xù)走高。 對于市場表現(xiàn)且資金流向均居前的許繼電氣,機構也紛紛看好其后市表現(xiàn),公司是中國電力裝備行業(yè)的大型骨干和龍頭企業(yè),在直流輸電、智能配電等多項產(chǎn)品領域處于行業(yè)領先地位。公司的核心業(yè)務產(chǎn)品覆蓋了電力系統(tǒng)的發(fā)電、輸電、配電、用電等各環(huán)節(jié),華安證券表示,公司是電力裝備龍頭企業(yè),借助大規(guī)模電網(wǎng)建設,將迎來快速增長。預計2016年、2017年、2018年歸屬于母公司凈利潤分別為8.55億元、9.97億元、10.80億元,每股收益分別為0.85元、0.99元、1.07元,給予“增持”評級。