近期國企改革概念股備受青睞，國企改革板塊在全部概念板塊中漲幅居前，已經(jīng)成為當(dāng)前A股市場關(guān)注的焦點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，私募大佬紛紛布局國企改革，比如王亞偉的千合資本、辛宇的神州牧等明星私募旗下產(chǎn)品大舉進(jìn)軍國企改革概念股?；谡叽邿嵋约奥涞靥崴俚纫蛩仳?qū)動，國企改革也有望成為2017年重要的投資主題。

　　國企改革推進(jìn)歷程回顧，當(dāng)下投資新焦點(diǎn)

　　2013年11月，黨的十八大報(bào)告就深化國企改革等主題作出深入闡述，拉開了新一輪國企改革序幕。此后，國企改革相關(guān)政策頻繁出臺，14年啟動央企“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)，15年出臺國企改革“1+N”頂層設(shè)計(jì)和多省市國改方案。

　　2016年是國企改革從頂層設(shè)計(jì)基本完成向具體措施、試點(diǎn)方案持續(xù)推進(jìn)的關(guān)鍵年。年初國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室提出了“十項(xiàng)改革試點(diǎn)”；國家多次在中央深改組會議和國務(wù)院常務(wù)會議等重要場合，強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)定不移深化國企改革，完善現(xiàn)代化企業(yè)制，加強(qiáng)防范國有資產(chǎn)流失，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值。

　　目前，國企改革由“高層發(fā)聲、政策推動”逐步過渡到項(xiàng)目落地階段，國企改革進(jìn)程仍在持續(xù)推進(jìn)中。在當(dāng)前資本市場缺乏新興主題投資機(jī)會時期，政策驅(qū)動、加速信號頻出的國企改革概念股備受關(guān)注。12月至今，國資改革概念板塊平均漲幅達(dá)2.30%，而同期A股整體下跌3.38%。國資改革概念股在全部概念板塊中漲幅排在第四位，是當(dāng)下投資的新焦點(diǎn)。

　　王亞偉新進(jìn)國改概念股，重倉布局國企改革

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，王亞偉旗下的昀灃系列產(chǎn)品三季度新進(jìn)天威視訊（002238）、第一醫(yī)藥（600833）、北京城鄉(xiāng)（600861）和國機(jī)通用（600444）4只個股，分別持有341萬股、292萬股、160萬股和95萬股，歌華有線（600037）三季度加倉60萬股?！耙桓纭逼煜碌那Ш献锨G1號產(chǎn)品新進(jìn)金安國紀(jì)（002636）118萬股。王亞偉三季度新進(jìn)個股大多為國企改革概念，其中，第一醫(yī)藥是上海國企改革概念股，北京城鄉(xiāng)是北京國企改革概念股，天威視訊為深圳國企改革概念股。

　　第一醫(yī)藥實(shí)際控制人為上海市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。公司擁有大型醫(yī)藥零售旗艦店“上海第一醫(yī)藥商店”，同時還有一批著名的專業(yè)藥店和百年老字號特色藥房等。公司2016年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.54億元，同比增長1.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4158萬元，同比增長28.05%。隨著國企改革配套方案接連下發(fā)，地方國企改革進(jìn)程也在持續(xù)加快。上海、廣東等多省市已制定相關(guān)細(xì)化方案和試點(diǎn)計(jì)劃，加速國企改革步伐。上海國企改革整體進(jìn)程走在全國各地前列，具有明顯的示范效應(yīng)，第一醫(yī)藥作為上海地方國企，改革實(shí)質(zhì)推進(jìn)的預(yù)期較強(qiáng)。

　　北京城鄉(xiāng)為北京區(qū)域第五大百貨零售企業(yè)，公司業(yè)務(wù)涵蓋百貨、超市、物業(yè)租賃、酒店、購物中心等多種商業(yè)業(yè)態(tài)。2016年9月，公司大股東北京市郊區(qū)旅游實(shí)業(yè)開發(fā)公司將其持有上市公司股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至北京國有資本經(jīng)營管理中心，股權(quán)比例33.49%，劃轉(zhuǎn)前后實(shí)際控制人不變，仍為北京市國資委。隨著北京國資改革持續(xù)推進(jìn)，在更優(yōu)的治理激勵機(jī)制下，公司有機(jī)會改善存量業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績釋放，改善現(xiàn)金流，增厚凈利潤，以更好的資源支持業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新。

　　此外，天威視訊的實(shí)際控制人和第一大股東均為深圳廣播電影電視集團(tuán)；國機(jī)通用的實(shí)際控制人為國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。通過梳理王亞偉旗下產(chǎn)品的重倉股，發(fā)現(xiàn)其在三季度的投資路徑重注押寶國企改革。

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，三季度以來至今，王亞偉新進(jìn)國改概念股中，除天威視訊漲幅不及A股漲跌幅均值，其他幾只個股均有較高漲幅。截至2016年12月23日，第一醫(yī)藥自三季度以來上漲23.02%，國機(jī)通用上漲14.61%，北京城鄉(xiāng)上漲12.99%，國企改革概念股整體表現(xiàn)較好。

　　國企改革獲青睞，“鞍鋼股份”被68家機(jī)構(gòu)調(diào)研

　　數(shù)據(jù)顯示，三季度以來國企改革概念板塊部分上市公司被多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。鞍鋼股份（000898）三季度以來被包括券商、公募、私募等68家機(jī)構(gòu)調(diào)研，長安汽車（000625）被48家機(jī)構(gòu)調(diào)研，此外，廣弘控股（000529）和萬潤股份（002643）等具有國改概念的上市公司也被多家機(jī)構(gòu)聯(lián)合調(diào)研。國企改革概念股市場關(guān)注度高。

　　私募大佬發(fā)聲，看好國企改革概念

　　調(diào)研發(fā)現(xiàn)，私募機(jī)構(gòu)在板塊配置上，重點(diǎn)布局與國企改革相關(guān)的行業(yè)。私募大佬整體看好國企改革，對國改提速推進(jìn)有信心。

　　神州牧辛宇表示，他整體上看好整個國家的轉(zhuǎn)型改革，看好這個大的思路和時代主旋律，按照中國的改革轉(zhuǎn)型進(jìn)行投資布局。在投資上主要是兩條腿走路，一是圍繞價值，做長期價值投資；二是圍繞改革，看好轉(zhuǎn)型改革的標(biāo)的。辛宇較為看重兼并重組和，認(rèn)為這兩塊帶來的股價彈性高。在國企改革加速預(yù)期下，辛宇旗下基金三季度出現(xiàn)在魯抗醫(yī)藥（600789）、福建水泥（600802）、深紡織A等國企改革概念股中。

　　賽亞資本羅偉冬認(rèn)為，現(xiàn)在是混合所有制改革推出試點(diǎn)的合適的時機(jī)。試點(diǎn)企業(yè)隨著混合所有制改革，行業(yè)景氣度回升，有望出現(xiàn)一個估值向上修復(fù)的過程。投資者可以通過基本面分析，觀察利潤增厚速度等，把握改革的投資機(jī)會。

　　冠豐資產(chǎn)周策表示，今年中央經(jīng)濟(jì)工作會議上重點(diǎn)提及防風(fēng)險同時強(qiáng)調(diào)改革。預(yù)計(jì)明年對于各大類市場監(jiān)管仍然會比較嚴(yán)，同時供給側(cè)改革以及國企改革的推進(jìn)有望加速。周策表示堅(jiān)定看好PPP項(xiàng)目托底經(jīng)濟(jì)以及國企改革加速，會重點(diǎn)布局央企改革試點(diǎn)集團(tuán)和地方國企改革概念標(biāo)的。

　　景程資管陳景庚認(rèn)為近期指數(shù)不存在大行情，但結(jié)構(gòu)性的機(jī)會較多，短期主要是題材為主的結(jié)構(gòu)性熱點(diǎn)。而短期題材性機(jī)會主要有國企改革、新商業(yè)、農(nóng)業(yè)、超跌中小創(chuàng)及部分含權(quán)次新股。