近年來,IP市場火熱,價格暴漲,但IP改編而來的“爆款”影視作品屈指可數。今年以來,在票房排名前十的影片中,僅1部為國產IP電影。業(yè)內人士表示,去年以來,部分上市公司巨資打造的熱門IP電影,其票房表現不及預期。IP價格不斷上漲,令制作公司成本壓力劇增。而IP授權的日漸細化,令IP版權的衍生價值空間大大收縮。在此背景下,上市公司巨資加碼影視IP存隱憂。     影視IP現泡沫     今年以來,IP影視產業(yè)泡沫愈發(fā)明顯。一方面,國產知名IP改編而來的電影票房表現差強人意,天價IP打造的影視作品投資收益不及預期;盡管IP網絡劇點擊量、市場熱度較高,但制作公司的利潤水平并不可觀。不少IP劇制作方采取類似電影票房保底的“玩法”,將風險轉移到視頻平臺、電視臺等下游“買家”。     根據藝恩數據,在今年以來電影票房排名前十的電影中,國產IP電影只有《熊出沒·奇幻空間》一部。由周星馳監(jiān)制,徐克導演的3D奇幻喜劇《西游伏妖篇》是今年春節(jié)檔最受市場期待的影片。該影片投資方包括萬達、華誼等老牌影視公司以及新文化、阿里系等影視新軍,多個票務平臺也參與其中。該片實現累計票房16.57億元。但相對市場的期待而言,票房表現差強人意。     2013年,周星馳導演的《西游降魔篇》以12.46億元票房成為當年春節(jié)檔霸主,并登頂全年票房榜冠軍;在2016年春節(jié)檔,周星馳導演的《美人魚》創(chuàng)下33.9億元的票房,并以較大優(yōu)勢穩(wěn)坐年票房冠軍寶座?；诖饲俺錾谋憩F,周星馳IP成為資本競相追逐的對象。     業(yè)內人士表示,不少大制作電影為了保證票房,拉入更多宣發(fā)環(huán)節(jié)的資源,這讓制作公司不堪重負。據介紹,一般而言,古裝玄幻IP劇制作成本為300萬-800萬元/集,全劇總集數在50集以上,投資風險較大。不少IP劇在制作前先找好電視臺、視頻平臺等“買家”。一位接近華策影視的人士對中國證券報記者表示,IP劇《三生三世十里桃花》市場反映火爆,但利潤空間并不大。     盡管如此,投資方華策影視、嘉行傳媒等仍被二級市場熱炒。該劇播放期間,相關公司股價大漲。3月3日,嘉行傳媒發(fā)布股票發(fā)行方案,發(fā)行價格高達250元/股,仍遭到投資人哄搶。嘉行傳媒的估值也暴漲至50億元。業(yè)內人士透露,嘉行傳媒本次估值大漲,與其投資的IP劇《三生三世十里桃花》有關。     IP概念被熱炒     2015年被業(yè)界認為是IP元年。在《盜墓筆記》、《花千骨》等IP劇的收視大熱,影視產業(yè)IP概念被熱炒?；趯Ξa業(yè)發(fā)展的前景認可,IP價格水漲船高,天價IP不斷出現。     據了解,在美國市場,IP價格加上編劇費用通常不超過投資總額的10%。而在中國市場,動輒數千萬級別,甚至過億的IP價格,讓影視制作方壓力倍增。從目前的情況看,超級IP難以保證豐厚回報。     以明星IP驅動的影片《長城》為例,該片由中影股份、樂視影業(yè)、傳奇影業(yè)、環(huán)球影業(yè)聯合出品,聚集了知名導演張藝謀、國際影星馬特·達蒙以及國內眾多一線明星等。藝恩數據顯示,該影片實現累計票房11.75億元。據知情人士透露,該影片虧損8000萬美元。     事實上,去年以來,上市公司巨資投入的一些熱門IP電影票房表現讓人大跌眼鏡。部分IP劇的風險向下游“買家”轉嫁。電視臺的影視劇采購成本上漲,而廣告收入卻下降。同時,隨著IP價格的上漲,IP的授權日漸細化,被授權方獲得的版權衍生價值空間縮小,基于IP授權方認定的版權糾紛時有出現。專家表示,IP產業(yè)鏈的商業(yè)化運作要求快速生產內容,以內容IP、明星IP為中心的影視產業(yè)運作方式,令行業(yè)發(fā)展方向“跑偏”。     有業(yè)內人士介紹,在視頻網站漲價潮帶動下,基于著名IP以及明星出演的IP劇,在電視臺的銷售價格已提升到數百萬元一集。而廣告收入難以同步跟上,同時電視臺付費點播模式市場也沒有打開,讓不少一線衛(wèi)視劇場入不敷出?！霸跊]有資本支持的情況下,泡沫全得自己揣著。”     影視產業(yè)的“燒錢”運作令產業(yè)發(fā)展深陷困境。在市場熱度不減的背景下,“天價”IP、明星天價“片酬”等居高不下,影視產業(yè)運作成本高企。在行業(yè)資源受追捧的效應下,不少明星為獲得更高片酬縮短影視劇拍攝時間,導致替身泛濫、配音劇頻現,影視作品質量下降,這反過來將影響票房表現。     投資IP需謹慎     在以明星、IP為中心的影視產業(yè)運作模式下,制作方獲得利潤空間有限。在產業(yè)發(fā)展面臨較大不確定性的情況下,上市公司為積累更豐富影視制作資源,繼續(xù)加碼IP。     在IP劇的投資方面,以中文在線為例,3月19日晚間,中文在線發(fā)布公告稱,擬投資1.1億元參與投資制作電視連續(xù)劇《凰權》。公司本次投資的交易對方霍爾果斯好麥文化傳媒有限公司成立時間僅一個月。公告顯示,霍爾果斯好麥文化傳媒有限公司成立于2017年2月19日,注冊資本為300萬元。據介紹,電視連續(xù)劇《凰權》是根據天下歸元小說《凰權》改編的古裝歷史劇,預計于2017年5月開機,2018年上映播出,現進入前期籌備階段。     有的公司綁定明星IP,以獲取更多影視作品資源。以新文化為例,為深度綁定周星馳IP,新文化逾10億元購得周星馳公司的股份,重金押注周星馳IP。     根據公告,新文化全資子公司新文化傳媒香港有限公司與公司實際控制人楊震華100%控股的Young&YoungInternationalCorporation(簡稱“Young&Young”),擬分別出資10.4億元、2.86億元投資周星馳持有的PREMIUMDATAASSOCIATESLIMITED(簡稱“PDAL”)。本次股權投資完成后,新文化香港持有其40%股權,Young&Young持有11%股權,周星馳持有49%股權。根據協議,除PDAL書面放棄的之外,凡由周星馳擔任主控人員或主創(chuàng)人員的電影、電視類作品,PDAL及其子公司享有不低于投資總額20%的優(yōu)先投資權。     有的公司陷入IP版權糾紛。以歡瑞世紀為例,公司近期與《誅仙》作者蕭鼎由于版權問題產生糾紛。歡瑞世紀根據蕭鼎(筆名)小說《誅仙》改編的古裝玄幻電視劇《青云志》、《青云志Ⅱ》分別于2016年、2017年上映。而蕭鼎稱,準備就《誅仙》版權問題,追究歡瑞世紀、七娛樂以及華誼兄弟等公司的法律責任。歡瑞世紀則表示,公司擁有該IP的影視改編權。     七娛世紀傳媒此前表示,系列網絡大電影《誅仙》進行演員招募,將拍攝《誅仙》系列網絡大電影,該項目由歡瑞世紀、七娛樂、華誼兄弟聯合出品。蕭鼎稱,從未授權歡瑞世紀、七娛樂、華誼兄弟等影視公司拍攝《誅仙》網絡大電影,對方行為涉嫌侵權。此前的合約中,歡瑞世紀只擁有電視劇及電影版權兩項,且此授權合同今年七月底到期。     分析人士表示,上市公司巨資投資影視IP須謹慎。電影市場存在的不確定性因素較多,IP的票房表現波動性較大。對于電視劇制作公司而言,其收入來源為電視臺和在線視頻平臺支付的購買費用。隨著IP劇數量的大幅增長,買家的“口味”也更為挑剔,IP劇銷售會受到影響。