2018年新能源汽車補貼政策落地，行業(yè)發(fā)展不確定性降低；新能源乘用車“雙積分”已發(fā)布，長效機制建立，疊加海外巨頭事件催化；中長期看好產(chǎn)業(yè)鏈上游資源巨頭以及中游制造龍頭的投資機會?！犊稍偕茉措娏ε漕~及考核辦法》征求意見，新能源發(fā)電行業(yè)再迎重大利好；風電行業(yè)反轉開始兌現(xiàn)，有望迎來連續(xù)三年的需求高增長，建議全面布局板塊標的；光伏制造技術進步加快，國內(nèi)分布式開啟新周期，靜待分布式項目規(guī)模管理政策落地，看好具備核心競爭力的龍頭企業(yè)；核電方面預計2018年內(nèi)有6-8臺三代機組獲批，可關注主題投資機會。電力設備方面建議優(yōu)選業(yè)績增長確定性強、估值較低的細分龍頭；工控下游復蘇，建議持續(xù)關注白馬龍頭標的。

　　本周板塊行情：本周電力設備和新能源板塊下跌4.48%。風電板塊下跌0.84%，發(fā)電設備板塊下跌3.21%，一次設備下跌3.87%，核電板塊下跌4.52%，二次設備下跌5.33%，工控自動化下跌5.46%，光伏板塊下跌5.83%，鋰電池指數(shù)下跌7.02%，新能源汽車板塊下跌7.44%。

　　本周行業(yè)重點信息：新能源汽車：真鋰研究：2018年2月新能源汽車動力電池裝機1.04GWh，同比增長118.33%，環(huán)比減少21.26%。新能源發(fā)電：國家能源局發(fā)布《可再生能源電力配額及考核辦法（征求意見稿）》，公布了各省2018、2020年總量配額及非水電配額指標的擬定分配方案，并明確實施可再生能源電力證書制度；國家能源局發(fā)布《分布式發(fā)電管理辦法（征求意見稿）》；中電聯(lián)：2018年1-2月，風電新增裝機4.99GW，同增68%；光伏新增裝機10.87GW，同增220%。電改電網(wǎng)：國家能源局：2018年1-2月全社會用電量10,552億kWh，同增13.3%；國家發(fā)改委核準建設蒙西-晉中特高壓交流工程。

　　本周公司重點信息：2017年年報：金風科技(002202) （營收251.29億元，同減4.80%，歸母凈利30.55億元，同增1.72%）、億緯鋰能(300014) （營收29.82億元，同增27.46%，歸母凈利4.03億元，同增60.18%）、許繼電氣(000400) （營收103.31億元，同增7.53%，歸母凈利6.14億元，同減29.36%）、天齊鋰業(yè)(002466) （營收54.70億元，同增40.09%，歸母凈利21.45億元，同增41.86%）、滄州明珠(002108) （營收35.24億元，同增27.47%，歸母凈利5.45億元，同增11.89%）、國電南自(600268) （營收60.78億元，同增3.14%，歸母凈利3743萬元，同增18.79%）、特銳德(300001) （營收51.05億元，同減16.43%，歸母凈利2.78億元，同增10.65%）；2018年一季度業(yè)績預告：天賜材料(002709) （歸母凈利4.03-4.22億元，同增530%-560%，剔除容匯鋰業(yè)會計核算方式變更影響，歸母凈利1,266-3,185萬元，同比減少80%-50%）、億緯鋰能（歸母凈利6451-7527萬元，同增20%-40%）、天齊鋰業(yè)（歸母凈利為6.10-7.15億元，同增50.33%-76.20%）、特銳德（歸母凈利5,556-6,112萬元，同增0%-10%）。金風科技：以不超過10配2的配股比例發(fā)行A股和H股，配售數(shù)量不超過7.11億股，募集資金不超過50億元，用于StockyardHill風電場527.5MW項目、MooraboolNorth風電場150MW項目、補充流動資金、償還有息負債。隆基股份(601012) ：子公司投資建設靈武馬家灘228MW光伏發(fā)電項目，總投資13.65億元。

　　風險提示：投資增速下滑，政策不達預期，價格競爭超預期。