行業(yè)觀點受市場環(huán)境影響，本周電力設備與新能源板塊下跌4.26%。

　　細分板塊來看，本周風電指數(shù)跌幅最小，下跌0.83%，其次是發(fā)電設備和一次設備指數(shù)，分別下跌3.20%和3.87%。光伏指數(shù)、鋰電池指數(shù)、新能源汽車指數(shù)、核電指數(shù)分別下跌5.82%、7.01%、7.43%、8.42%。

　　貿(mào)易戰(zhàn)對電新板塊影響有限本周五美國總統(tǒng)特朗普基于貿(mào)易代表辦公室發(fā)布的301調(diào)查報告簽署備忘錄，預計將對我國總值600億美元的商品提高關(guān)稅，中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升溫。但考慮到對美出口占電氣設備板塊收入的比例較低，我們認為貿(mào)易戰(zhàn)升級對電新板塊的實際影響有限。在各子版塊中，光伏行業(yè)對美國市場依賴程度較高，但前期201調(diào)查和30%懲罰性關(guān)稅的影響已被行業(yè)和市場消化。新能源車領(lǐng)域的核心三電產(chǎn)業(yè)鏈主要在亞洲，走出去的國內(nèi)企業(yè)大多出口日韓或歐洲；出口美國的新能源整車僅一千多輛，因此對我國新能源(600617)車整體產(chǎn)銷的影響也微乎其微。

　　配額制加速出臺，直指消納痛點本周五國家能源局發(fā)布《可再生能源電力配額及考核辦法（征求意見稿）》，有望直接解決棄風棄光問題，提高可再生能源消納比例，從而提高風電光電項目經(jīng)濟性。據(jù)統(tǒng)計，2017年全國非水可再生能源電力占比7.9%，根據(jù)配額估算2018年需達到8.1%，預計短期總體達標無壓力；但2020年非水電力配額尚有較大缺口，折合需新增非水可再生能源裝機130-190GW。因而將成為風電光伏未來成長的重要保障。

　　產(chǎn)業(yè)鏈價格和政策跟蹤動力電池價格整體穩(wěn)定。正極材料穩(wěn)中有升，鈷價繼續(xù)上行，鋰價相對穩(wěn)定，電解液小幅下調(diào)。光伏方面，多晶硅料弱勢上漲，硅片電池片和組件穩(wěn)中有降。在政策方面，國家能源局發(fā)布《分布式發(fā)電管理辦法（征求意見稿）》，辦法主要針對分布式發(fā)電、儲能、微電網(wǎng)等項目，鼓勵企業(yè)、專業(yè)化能源服務公司和包括個人在內(nèi)的各類電力用戶投資建設并經(jīng)營分布式發(fā)電項目，豁免分布式發(fā)電項目發(fā)電業(yè)務許可等規(guī)定。

　　本周重點推薦：臥龍電氣(600580) 、英威騰(002334) 、信捷電氣(603416)、良信電器(002706) 、匯川技術(shù)(300124) ；風電光伏：隆基股份(601012) 、正泰電器(601877) 、林洋能源(601222)、金風科技(002202) 、正泰電器、陽光電源(300274) ；澳洋順昌(002245) 、杉杉股份(600884) 、天賜材料(002709) 、洛陽鉬業(yè)(603993) ；金風科技；國電南瑞(600406)