川財(cái)月觀點(diǎn)4月4日，美國發(fā)布建議征收中國產(chǎn)品關(guān)稅清單，美國貿(mào)易代表建議對清單上的中國產(chǎn)品征收額外25%的關(guān)稅，征稅中國進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)值彌補(bǔ)美國遭受的科技損失。對于電子領(lǐng)域的影響，分行業(yè)來看：消費(fèi)電子行業(yè)基本不受影響，光學(xué)元組件、觸摸屏等產(chǎn)品基本都是直接供貨給組裝廠，不會被征稅；PCB行業(yè)主要涉及上游設(shè)備商與下游電視、軍用、醫(yī)用、攝像等領(lǐng)域；LED行業(yè)的上游芯片和下游背光產(chǎn)品受影響，但芯片廠直接對美出口額很少，影響較小，而LED顯示不受影響；面板行業(yè)來看，主要涉及彩電和液晶等組件產(chǎn)品；被動元件主要是電阻和電容，受影響細(xì)分產(chǎn)品較多。我們認(rèn)為，本次建議征收關(guān)稅清單中不含消費(fèi)電子終端產(chǎn)品，靴子落地，看好消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈中跟隨行業(yè)發(fā)展趨勢的公司，相關(guān)標(biāo)的：歐菲科技(002456)、藍(lán)思科技(300433)等。

　　市場表現(xiàn)本月上證綜指下跌2.78%，收于3168.90點(diǎn)，電子行業(yè)指數(shù)上漲1.01%，收于3342.30點(diǎn)。月漲幅前三的個(gè)股為天華超凈(300390) 、華金資本(000532)、國科微(300672)，漲幅分別為79.11%、52.05%和49.73%。跌幅前三的個(gè)股分別是歌爾股份(002241)、三利譜(002876)、大華股份(002236) ，跌幅分別為13.75%、13.22%和11.35%。

　　價(jià)格跟蹤本月動態(tài)存儲器DRAM（4Gb512Mx8）價(jià)格小幅回落，從月初3.76美元/片下跌至3.55美元/片；閃存NANDFlash（64Gb8Gx8）價(jià)格小幅回落，從月初3.99美元/片上漲至3.84美元/片。

　　行業(yè)動態(tài)截至2017年底，大基金累計(jì)有效決策投資67個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)項(xiàng)目承諾投資額1188億元，實(shí)際出資818億元，分別占一期募資總額的86%和61%。（simi大半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)網(wǎng)）；KLA-Tencor宣布已經(jīng)達(dá)成了收購Orbotech的最終協(xié)議。此次收購將使KLA-Tencor的收入來源多元化，并增加在快速增長的PCB，F(xiàn)PD，封裝和半導(dǎo)體制造領(lǐng)域的機(jī)會。（ofweek電子工程網(wǎng)）。

　　公司公告利亞德(300296) （300296）：公司發(fā)布2018年第一季度業(yè)績預(yù)告，2018年第一季度公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.76-3.10億元，同比增加60%-80%；環(huán)旭電子(601231) （601231）：公司發(fā)布2018年2月營業(yè)收入簡報(bào)，公司2018年2月合并營業(yè)收入為人民幣17.02億元，較去年同期的合并營業(yè)收入下降16.75%。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)景氣度不及預(yù)期；技術(shù)創(chuàng)新對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)格局的影響。