今日滬深300上漲1.58%，商業(yè)貿(mào)易板塊上漲1.63%，在28個行業(yè)中漲幅排名12。消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇，化妝品行業(yè)開啟新一輪上漲。主線一：2018年3月CPI為2.1%，2018年3月全國50家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額同比增長3.8%，在新零售、消費(fèi)升級與外需回流背景下，我們認(rèn)為2018全年消費(fèi)復(fù)蘇趨勢不變，尤其是高端消費(fèi)。主線二：2018年Q1化妝品行業(yè)零售額同比增長22.7%，化妝品行業(yè)相關(guān)公司Q1業(yè)績優(yōu)異。相關(guān)標(biāo)的：王府井(600859) 、天虹百貨、珀萊雅(603605)、御家匯(300740)、上海家化(600315) 。

　　行業(yè)動態(tài)1、上海零售總額首度反超北京有望成為“新零售之都”（聯(lián)商網(wǎng)）近日，DT財(cái)經(jīng)發(fā)布了《2018中國新零售之城報告》，從企業(yè)活躍度、消費(fèi)者參與度等多維度綜合考量各城市的新零售發(fā)展情況，為全國新零售先行城市排座次。研究表明，上海新零售指數(shù)綜合評分居榜首，有望成為“新零售之都”，而居于其后的北京、杭州、深圳三城正激烈角逐，以求尋找到突破口躋身第一。

　　2、2017年主要百貨、購物中心銷售排行榜發(fā)布（聯(lián)商網(wǎng)）北京SKP以高達(dá)125億元的銷售額，蟬聯(lián)2017年度全國“店王”，也是唯一一家銷售額過百億的百貨，同比增長30.12％；南京德基廣場以90億元的業(yè)績位居總榜單第二，同時奪得2017年度全國購物中心“店王”，同比增幅達(dá)17.5％，上升趨勢明顯；武漢國際廣場以87.3億元位列第三，同比增幅高達(dá)135.95％。

　　風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)下滑；新零售推進(jìn)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險；本土化妝品銷量低于預(yù)期。