報(bào)告要點(diǎn)事件描述根據(jù)北極星環(huán)保網(wǎng)報(bào)道，近期生態(tài)環(huán)境部辦公廳發(fā)布關(guān)于征求《鋼鐵企業(yè)超低排放改造工作方案(征求意見稿)》意見的函。

　　事件評(píng)論全國鋼企超低排放方案出臺(tái)，明確改造細(xì)則：相比于近期河北省和河南省鋼鐵行業(yè)大氣污染物超低排放標(biāo)準(zhǔn)，本次全國鋼鐵改造方案更為清晰明確：（1）細(xì)化改造目標(biāo)及節(jié)奏，2020年10月底前京津冀等重點(diǎn)區(qū)域鋼企改造基本完成，2020年底改造約4.8億噸鋼鐵產(chǎn)能，2022年底前珠三角等區(qū)域完成5.8億噸產(chǎn)能改造，2025年改造全國約9億噸鋼鐵產(chǎn)能；（2）進(jìn)一步提高落后產(chǎn)能淘汰標(biāo)準(zhǔn)，方案提出“加大重點(diǎn)區(qū)域鋼鐵產(chǎn)能壓減力度，淘汰130平方米以下燒結(jié)機(jī)、1000立方米以下高爐”；（3）全國超低排放標(biāo)準(zhǔn)與此前河北省政策要求一致，其中顆粒物排放標(biāo)準(zhǔn)同樣略高于河南省制定的標(biāo)準(zhǔn)。綜合而言，全國鋼企超低排放改造方案目標(biāo)、進(jìn)度以及政策措施等細(xì)節(jié)明確，將助力方案完整落地。

　　短期影響有待觀察，長期有助于優(yōu)化供給格局：本次全國鋼企改造方案出臺(tái)仍屬于“打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”的重要舉措，也將在中長期供給側(cè)改革戰(zhàn)略基礎(chǔ)上繼續(xù)優(yōu)化鋼廠供給格局，其對(duì)于行業(yè)供給端具體影響如下：

　?。?）根據(jù)河北省環(huán)保廳超低排放標(biāo)準(zhǔn)方案，測算燒結(jié)環(huán)節(jié)改造將增加噸礦運(yùn)行費(fèi)用約15元~17元（按10年均分折舊），測算對(duì)應(yīng)噸鋼成本約20元~23元（按10年均分折舊），相比于今年以來螺紋鋼成本滯后一月估算噸鋼毛利均值約708元而言，成本增加幅度相對(duì)有限；（2）考慮到京津冀等重點(diǎn)區(qū)域1000立方米及以下高爐產(chǎn)能達(dá)1.83億噸，占當(dāng)?shù)乜偖a(chǎn)能比重約37%，高爐淘汰提標(biāo)中長期對(duì)于鋼鐵產(chǎn)能規(guī)模影響較大：一方面，雖然淘汰具體時(shí)點(diǎn)尚未明確，但即便按照當(dāng)前產(chǎn)能置換1.25:1減量原則測算，或?qū)⑾鳒p煉鐵產(chǎn)能約3657萬噸；另一方面，此征求意見稿落地，與此前河北省計(jì)劃2018-2020年淘汰產(chǎn)能4000萬噸一脈相承，或強(qiáng)化去產(chǎn)能政策執(zhí)行力度。（3）此外，不排除部分產(chǎn)能在超低排放標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行截止日期時(shí)未能完成改造，進(jìn)而對(duì)當(dāng)時(shí)行業(yè)產(chǎn)量造成一定影響。

　　總體而言，在去產(chǎn)能、環(huán)保等作用下，此意見征求稿有望壓制供給長期彈性釋放，疊加需求相對(duì)韌性，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間，價(jià)格與盈利中樞仍有望高位振蕩。