國內(nèi)新能源乘用車“雙積分”長效機(jī)制建立，下半年高端車型有望全面接力，消費(fèi)升級提升需求質(zhì)量；全球電動(dòng)化趨勢有望加速，行業(yè)需求有望持續(xù)高增長；中長期看好產(chǎn)業(yè)鏈中游制造龍頭與上游資源巨頭的投資機(jī)會(huì)。國內(nèi)風(fēng)電需求2018-2020年有望連續(xù)三年高增長，我們判斷行業(yè)本輪的拐點(diǎn)是先運(yùn)營后制造、先量后價(jià)，因此拐點(diǎn)后的反轉(zhuǎn)具備較強(qiáng)的持續(xù)性；光伏新政沖擊短期需求，但明后年重返增長可期，板塊短期筑底，中長期可關(guān)注龍頭標(biāo)的；首批三代核電機(jī)組接近商運(yùn)，預(yù)計(jì)新項(xiàng)目獲批在即，建議關(guān)注業(yè)績持續(xù)增長的核電運(yùn)營商。電力設(shè)備方面建議持續(xù)關(guān)注工控、低壓電器領(lǐng)域業(yè)績增長確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，并優(yōu)選引領(lǐng)電網(wǎng)智能化、信息化升級的龍頭標(biāo)的。

　　本周板塊行情：本周電力設(shè)備和新能源板塊下跌4.84%，其中二次設(shè)備下跌3.35%，工控自動(dòng)化下跌3.55%，新能源汽車指數(shù)下跌4.13%，一次設(shè)備下跌4.35%，核電板塊下跌4.60%，鋰電池指數(shù)下跌5.04%，發(fā)電設(shè)備下跌6.13%，光伏板塊下跌7.02%，風(fēng)電板塊下跌7.51%。

　　本周行業(yè)重點(diǎn)信息：新能源汽車：動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)研究部：7月動(dòng)力電池裝機(jī)量3.34GWh，同比增長29.01%，環(huán)比增長16.66%；1-7月累計(jì)裝機(jī)18.79GWh，同比增長125.98%。工信部公示第311批《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》，新能源汽車共有111戶企業(yè)的328個(gè)型號。新能源發(fā)電：PVInfoLink：上半年全球組件出貨量45GW，單晶占比45%，晶科出貨量4.8GW，排名第一，后續(xù)依序是晶澳、隆基樂葉等。

　　電改電網(wǎng)：7月全社會(huì)用電量6,484億kWh，同比增長6.8%；1-7月累計(jì)38,775億kWh，同比增長9.0%。

　　本周公司重點(diǎn)信息：2018年中報(bào)：通威股份（盈利9.19億元，同比增長16.14%）、正泰電器（盈利17.83億元，同比增長41.87%）、匯川技術(shù)（盈利4.96億元，同比增長15.72%）、陽光電源（盈利3.83億元，同比增長3.75%）、璞泰來（盈利2.57億元，同比增長31.29%）、先導(dǎo)智能（盈利3.27億元，同比增長82.64%）、【平高電氣(600312)、股吧】（虧損1.31億元，同比減少137.33%）、滄州明珠（盈利1.23億元，同比減少56.70%）。

　　【贛鋒鋰業(yè)(002460)、股吧】：子公司荷蘭贛鋒擬以6,030萬美元收購SQM持有的MineraExar50%的股權(quán)，美洲鋰業(yè)將同時(shí)以其持有的對MineraExar470萬美元的債權(quán)轉(zhuǎn)換成股權(quán)，交易完成后，荷蘭贛鋒和美洲鋰業(yè)持股比例分別為37.5%和62.5%；MineraExar擁有Cauchari-Olaroz鋰鹽湖項(xiàng)目，一期規(guī)劃年產(chǎn)2.5萬噸電池級碳酸鋰計(jì)劃于2020年投產(chǎn)，交易完成后，贛鋒鋰業(yè)除按照原協(xié)議約定包銷該項(xiàng)目原美洲鋰業(yè)50%權(quán)益部分的80%鋰鹽產(chǎn)品外，將額外增加包銷37.5%的鋰鹽產(chǎn)品，共計(jì)包銷一期規(guī)劃產(chǎn)能年產(chǎn)2.5萬噸電池級碳酸鋰的77.5%；公司及全資子公司贛鋒國際與LG化學(xué)簽訂《供貨合同》，約定自2019年1月1日起至2022年12月31日，由公司及贛鋒國際向LG化學(xué)銷售氫氧化鋰共計(jì)4.76萬噸。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：投資增速下滑，政策不達(dá)預(yù)期，價(jià)格競爭超預(yù)期，原材料價(jià)格波動(dòng)。