貿(mào)易沖突環(huán)境下中國公司可能受影響范圍一、服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、視頻監(jiān)控及其他硬件（如打印機(jī)等辦公設(shè)備）涉及可能額外加征關(guān)稅；二、中國的軟件技術(shù)業(yè)幾乎不直接受關(guān)稅影響；三、以芯片為代表的關(guān)鍵部件供給如果受到限制，可能對業(yè)務(wù)造成沖擊。

　　貿(mào)易沖突對細(xì)分行業(yè)影響服務(wù)器業(yè)供應(yīng)鏈端，關(guān)鍵部件對中國斷供不符合美方企業(yè)利益。市場端，由于可采用美國本地采購生產(chǎn)、美方也依賴中國供應(yīng)鏈及中國公司管理運營成本優(yōu)勢等因素，加征關(guān)稅對中國廠商雖有影響但實際沖擊不大。

　　中國網(wǎng)絡(luò)設(shè)備商若無自研芯片，仍面臨一定的供應(yīng)鏈風(fēng)險。產(chǎn)品出口方面，中國公司擁有人力、管理運營成本的優(yōu)勢，但由于整機(jī)可能被征收10%~25%關(guān)稅，對其產(chǎn)品在美國市場的價格競爭力可能造成一定影響。

　　視頻監(jiān)控業(yè)總體供應(yīng)鏈國產(chǎn)比例較高。市場端，中國廠商價格優(yōu)勢較明顯，但加征關(guān)稅及其他非關(guān)稅壁壘仍會對在美市場份額和盈利帶來影響。

　　產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化率較低細(xì)分領(lǐng)域更容易規(guī)避加稅影響ICT基礎(chǔ)設(shè)施公司可以通過美國本地化生產(chǎn)、海外生產(chǎn)等方式規(guī)避部分加征關(guān)稅影響。其中，較大比例成本依賴海外進(jìn)口零部件的計算機(jī)整機(jī)、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的產(chǎn)業(yè)鏈向海外轉(zhuǎn)移相對容易，而零部件國產(chǎn)率較高的視頻監(jiān)控行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的難度和代價都相對更高。

　　態(tài)勢進(jìn)一步發(fā)展的三種可能一、雙方立場都不松動：中方政策不改變，美方啟動報復(fù)措施，如禁止中國云計算服務(wù)進(jìn)入美國，收緊美國芯片公司和中國的技術(shù)合作；二、雙方均有條件妥協(xié)：中方的一部分限制性條款有條件放寬（如云計算牌照），同時在一些涉及底線的條款上堅持，則對中方企業(yè)的影響存在較大的不確定性；三、中方作出較大讓步：中方和美方通過談判達(dá)成和解，取消之前一切的報復(fù)措施。這種情況下中方相關(guān)企業(yè)可能面對較大沖擊。

　　限制中國技術(shù)類投資及換取在中國寬松投資條件根據(jù)301報告，美國認(rèn)為在尖端技術(shù)的引進(jìn)和并購過程中，中國政府從資金、政策、組織架構(gòu)等維度為企業(yè)投資提供了大力支持。從美方關(guān)注點推測，未來美國對中國ICT領(lǐng)域的相關(guān)限制及訴求可能包括：約束我國對美國ICT領(lǐng)域投資并購、限制我國科技企業(yè)在美建立研發(fā)中心、要求我方放寬美國ICT企業(yè)在中國的行業(yè)限制（如云計算）、獲取在中國更寬松投資的條件（如使中國放棄“強(qiáng)制性技術(shù)轉(zhuǎn)讓”等）。

　　風(fēng)險提示加稅清單落地范圍和加稅幅度可能較大的風(fēng)險。貿(mào)易沖突持續(xù)升級的風(fēng)險。為規(guī)避關(guān)稅進(jìn)行產(chǎn)地/產(chǎn)業(yè)鏈向境外轉(zhuǎn)移的進(jìn)程可能不及預(yù)期、帶來運營管理上的成本上升及對公司業(yè)務(wù)的平穩(wěn)運營帶來沖擊。