核心觀點：

　　截至2018年10月14日晚間，我們覆蓋的計算機行業(yè)166只標的中，合計134家上市公司披露2018年三季報預告（其中一家已披露三季報），占公司總數(shù)的80%。

　　中位數(shù)法：前三季度歸母凈利潤增速20%，上年同期為12%從過往歷史情況來看，第三季度預告與實際財報數(shù)據(jù)存在一定差異，但基本都在5個百分點以內(nèi)。

　　前三季度，計算機行業(yè)歸母凈利潤增速20%，較2017年三季度預告數(shù)據(jù)提升3個百分點；較上年同期財報數(shù)據(jù)提升近8個百分點。

　　第三季度，計算機行業(yè)歸母凈利潤增速30%，較上年同期財報數(shù)據(jù)提升近17個百分點。單季度凈利潤環(huán)比增速中位數(shù)為3.3%，比去年同期高5個百分點。

　　僅有75家提及非經(jīng)常損益的影響，因此，扣非歸母凈利潤的分析結(jié)果可能與三季報實際披露結(jié)果存在較大差異。前三季度行業(yè)扣非凈利潤增速為23%，較2017年同期提高8個百分點；第三季度扣非凈利潤增速為31%，較2017年同期提高15個百分點；單季度扣非歸母凈利潤環(huán)比增速中位數(shù)為0.54%，比去年同期高3.4個百分點。

　　整體法：2018年前三季度歸母凈利潤增速18%；2017年同期為4%統(tǒng)計中，為保持前后年度口徑一致，剔除部分缺失數(shù)據(jù)的標的，但整體法結(jié)論依舊容易受到個別公司影響。

　　2018年前三季度歸母凈利潤增速19%；2017年同期為6%。

　　2018年第三季度歸母凈利潤增速為5%；2017年同期為34%。

　　2018年前三季度扣非歸母凈利潤增速22%，2017年同期為5%。

　　2018年第三季度扣非歸母凈利潤增速13%，2017年同期為3%。

　　行業(yè)總體不斷改善；個股分化明顯，細分領域龍頭全年業(yè)績較為樂觀從披露三季報預告的公司，其業(yè)績增速與市值、今年以來的漲跌幅來看（注：已剔除異常值）：

　　業(yè)績預增公司的規(guī)模明顯大于預減的公司，前者2017年收入、當前總市值中位數(shù)分別是后者的1.5、1.6倍。

　　今年以來股價表現(xiàn)優(yōu)異的公司，前三季度業(yè)績成長性較好。并且從三季度利潤占比較高來推斷，2018年全年業(yè)績較為樂觀。

　　風險提示業(yè)績承諾期過后，被并購公司的成長動力或有減弱風險；產(chǎn)業(yè)環(huán)境政策的向好預期有不確定性；大部分公司因為業(yè)務屬性匹配并局限于PE估值法，所以無法享受高估值溢價；發(fā)行制度改革的可能預期會加大相當部分非龍頭企業(yè)的估值壓力。