受國慶節(jié)期間以美國為首的全球股市低迷行情的拖累，本周A股繼續(xù)大幅探底，滬深兩市指數(shù)均刷新近期新低，兩市的風險偏好嚴重下降，投資者信心缺失，情緒低迷的局面。本周證監(jiān)會發(fā)布《“滬倫通”監(jiān)管規(guī)定（試行）》，進一步加速了“滬倫通”進程的推進。此外，降準、減稅降費以及“一行兩會”多項舉措陸續(xù)實行，只為解決國內(nèi)經(jīng)濟相關(guān)困境。

　　受全球股市行情拖累，滬深兩市行情低迷。國慶節(jié)期間，受美聯(lián)儲加息等一系列不利因素的影響，全球股市行情低迷。受全球股市拖累，本周A股行情繼續(xù)大幅探底，其中上證指數(shù)與深證成指最低分別跌至2536.67點與7331.81點，分別創(chuàng)下了自2014年11月與2014年7月以來的新低，進一步反映出在全球股市動蕩不安與外部環(huán)境不確定性加大的大背景下，兩市的風險偏好嚴重下降，投資者信心缺失，情緒低迷的局面。

　　“滬倫通”加速推進，最早望年內(nèi)實行。滬倫通推出前的準備工作正在有條不紊地快速推進。本周證監(jiān)會發(fā)布實施《關(guān)于上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定(試行)》(下稱《滬倫通監(jiān)管規(guī)定》)。根據(jù)市場相關(guān)各方提出的意見建議，證監(jiān)會對《滬倫通監(jiān)管規(guī)定》征求意見稿作了相應(yīng)的修改完善，主要涉及境內(nèi)上市公司在境外發(fā)行存托憑證（GDR）后的限制兌回期、境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人在境內(nèi)發(fā)行存托憑證（CDR）后實施配股等?！皽麄愅ā笔俏覈鹑趯ν忾_放的重要機制，為國內(nèi)龍頭券商加快國際業(yè)務(wù)布局打下堅實基礎(chǔ)。

　　降準減稅等多項舉措實行，旨在解決國內(nèi)困境。下周一(10月15日)，最新一次定向降準將正式實施，預(yù)計可釋放資金達1.2萬億元。近日財政部部長劉昆表示，預(yù)計全年減稅降費規(guī)模超1.3萬億元，比年初目標增加2千億元，財政部還在研究更大規(guī)模的減稅、更加明顯的降費措施。

　　為應(yīng)對A股市場股票質(zhì)押風險的集中爆發(fā)風險，10月12日，證監(jiān)會發(fā)布最新《關(guān)于上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時募集配套資金的相關(guān)問題與解答》，對并購重組融資用途進行了“松綁”；與此同時，銀保監(jiān)會表示，鼓勵保險機構(gòu)更積極參與解決上市公司的股票質(zhì)押流動性風險。

　　一周回顧本周滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、保險行業(yè)，證券行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)大幅下滑。其中，滬深300下跌7.80%，創(chuàng)業(yè)板指下跌10.13%，證券行業(yè)指數(shù)下跌12.31%，保險行業(yè)指數(shù)下跌6.47%，互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)下跌12.94%。

　　經(jīng)紀:本周市場股基日均成交量3,116億元，環(huán)比上周下降5.51%；日均換手率2.22%。

　　信用：本周市場股票質(zhì)押參考市值149億元，環(huán)比上周下降4.53%；兩融余額8,128億元，環(huán)比上周下跌2.19%。

　　承銷：本周股票承銷金額0億元，債券承銷金額623億元，證監(jiān)會IPO核準通過1家。

　　風險提示：

　　政策出臺與國際環(huán)境對行業(yè)的影響超預(yù)期；市場波動對行業(yè)業(yè)績、估值的雙重影響；市場連續(xù)下跌對信用業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)帶來的風險。