事項：

　　10月25日，衛(wèi)健委發(fā)布2018年版國家基本藥物目錄，11月1日起施行。新版目錄主要是在2012年版目錄基礎(chǔ)上進行調(diào)整完善，包含品種數(shù)量由520種增至685種，其中西藥417種、中成藥268種。

　　國信醫(yī)藥觀點：1）增加數(shù)量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，注重臨床首選、優(yōu)先使用的一線藥物。本次調(diào)整擴容約30%，中西藥等比例增加；內(nèi)在結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，納入多種創(chuàng)新藥、單抗藥物、抗癌靶向藥、新機制降糖藥等，覆蓋病種擴大，藥品層次增多，注重臨床首選、優(yōu)先使用的一線藥物。2）新增調(diào)入基藥目錄有利產(chǎn)品放量。基藥目錄是適應(yīng)基本醫(yī)療衛(wèi)生需求、劑型適宜、價格合理、能夠保障供應(yīng)、公眾可公平獲得的藥品，進入基藥目錄利于藥品在基層醫(yī)療機構(gòu)放量。新增調(diào)入產(chǎn)品更有利于競爭格局好，基層需求大的產(chǎn)品和銷售能力強的企業(yè)。3）調(diào)入產(chǎn)品降價可能性不大，醫(yī)保調(diào)整可能受益。進入目錄的藥物大部分之前已在醫(yī)保目錄中，再次降價的可能性不大；并且根據(jù)政策，基藥目錄中醫(yī)保乙類的藥物還可能優(yōu)先轉(zhuǎn)為甲類。4）投資建議：推薦買入華東醫(yī)藥、樂普醫(yī)療、【華蘭生物(002007)、股吧】，增持天壇生物、康弘藥業(yè)、通化東寶。華東醫(yī)藥的核心產(chǎn)品百令膠囊、樂普醫(yī)療的阿托伐他汀納入目錄利好基層放量；通化東寶甘精胰島素即將上市，帶來新的業(yè)績成長點；破免納入目錄基層放量，利好血制品龍頭華蘭生物、天壇生物；康弘藥業(yè)的核心產(chǎn)品康柏西普有望在醫(yī)保和基藥目錄雙重驅(qū)動下保持快速放量。

　　風(fēng)險提示：政策推進不及預(yù)期風(fēng)險，產(chǎn)品進入基藥目錄降價風(fēng)險。