主要觀點(diǎn)中國(guó)每年新發(fā)淋巴瘤約8.8萬(wàn)人，白血病7.5萬(wàn)人；美國(guó)新發(fā)淋巴瘤約8.2萬(wàn)，白血病6萬(wàn)人。在美國(guó)，淋巴瘤和部分白血病已經(jīng)進(jìn)入了“慢病”治療時(shí)代，5年生存率超過(guò)70%，但中國(guó)患者的生存期尚不足40%，尚存在較大的臨床需求未被滿足，患者用藥可及性亟待提升。通過(guò)分析我們認(rèn)為市場(chǎng)空間最大的適應(yīng)癥是B細(xì)胞淋巴瘤/白血病，與之相關(guān)的創(chuàng)新藥是CD20單抗與BTK抑制劑：

　　CD20單抗：針對(duì)國(guó)內(nèi)最大的淋巴瘤亞型彌漫大B細(xì)胞淋巴瘤，國(guó)內(nèi)僅有的CD20單抗利妥昔單抗2017年已經(jīng)進(jìn)入醫(yī)保，且專(zhuān)利已經(jīng)到期，生物類(lèi)似物即將上市，對(duì)應(yīng)未來(lái)淋巴瘤最大市場(chǎng)空間；BTK抑制劑：針對(duì)海外最大的白血病亞型慢性淋巴性白血病，本靶點(diǎn)首款藥物伊魯替尼上市4年收入已達(dá)44億美元，仍有巨大放量空間，對(duì)應(yīng)最大的白血病市場(chǎng)空間對(duì)于國(guó)內(nèi)制藥企業(yè)，我們認(rèn)為需要重點(diǎn)關(guān)注以下企業(yè)：

　　百濟(jì)神州(6160.HK)：擁有數(shù)據(jù)上為BTK抑制劑中Best-in-class的贊布替尼【復(fù)星醫(yī)藥(600196)、股吧】(600196.SH)：子公司復(fù)宏漢霖的HLX01有望快速搶占CD20單抗市場(chǎng)其他值得關(guān)注：石藥集團(tuán)(1093.HK)，恒瑞醫(yī)藥(600276.SH)，中國(guó)生物制藥(1177.HK)，信達(dá)生物(1801.HK)，豪森制藥(港股申請(qǐng)上市)風(fēng)險(xiǎn)提示：競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，醫(yī)保控費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)，臨床研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)