1．事件近期，能源局組織了【太陽(yáng)能(000591)、股吧】發(fā)展“十三五”規(guī)劃中期評(píng)估成果座談會(huì)，對(duì)未來(lái)光伏補(bǔ)貼和裝機(jī)目標(biāo)調(diào)整進(jìn)行了明確表態(tài)。

　　2．我們的分析與判斷政策預(yù)期修復(fù)，提振市場(chǎng)信心。根據(jù)媒體報(bào)道，本次會(huì)議中新能源司的主要領(lǐng)導(dǎo)明確表示2022年前國(guó)家會(huì)持續(xù)提供光伏補(bǔ)貼支持，將大幅提高“十三五”光伏建設(shè)目標(biāo)，并加速出臺(tái)2019年光伏行業(yè)的相關(guān)政策，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。光伏裝機(jī)目標(biāo)的修正意味著未來(lái)兩年仍然有指標(biāo)用于國(guó)內(nèi)光伏電站建設(shè)，國(guó)內(nèi)需求可對(duì)光伏企業(yè)的業(yè)績(jī)提供支撐，有利于提振行業(yè)信心。

　　17年光伏產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)快，“531”政策導(dǎo)致預(yù)期裝機(jī)出現(xiàn)大幅下調(diào)。2016年12月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《太陽(yáng)能發(fā)展“十三五”規(guī)劃》提出，到2020年底中國(guó)光伏裝機(jī)目標(biāo)為105GW。

　　但由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主體主要為民營(yíng)企業(yè)，在補(bǔ)貼的驅(qū)動(dòng)下產(chǎn)能飛速擴(kuò)張。2017年光伏新增裝機(jī)53.06GW（分布式光伏19.44GW，占比36.6%），17年底光伏累計(jì)裝機(jī)已達(dá)130.25GW，超額完成原目標(biāo)。18年上半年，光伏裝機(jī)仍保持較快增長(zhǎng)，在補(bǔ)貼缺口不斷擴(kuò)大的背景下，能源局發(fā)布“531”政策將2018年普通光伏電站規(guī)模暫停，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于光伏未來(lái)裝機(jī)預(yù)期出現(xiàn)大幅度下調(diào)。

　　下游裝機(jī)大幅放緩，光伏板塊三季度收入出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。此前“531”政策將2018年普通光伏電站建設(shè)規(guī)模暫停導(dǎo)致下游裝機(jī)增速出現(xiàn)斷崖式下降。1-9月光伏累計(jì)新增裝機(jī)3,452萬(wàn)千瓦，同比下降18.4%，增速同比下降106.1pct，下游需求萎縮導(dǎo)致光伏行業(yè)Q3營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入547.9億元，同比下降2.1%（Q1為+14.6%、Q2為+1.9%），單季度收入增速自13年起首次轉(zhuǎn)負(fù)。