川財(cái)周觀點(diǎn)本周EIA原油庫(kù)存增加485萬桶，連續(xù)增加2個(gè)月，美國(guó)石油鉆機(jī)數(shù)減少3臺(tái)至885臺(tái)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普希望油價(jià)下跌變相為美國(guó)減稅，布倫特和WTI原油價(jià)格分別巨幅下跌11.85%、10.75%。本周美國(guó)原油產(chǎn)量增加到歷史新高1170萬桶/天，本年度原油產(chǎn)量增速超過150萬桶/天，超過眾多機(jī)構(gòu)的預(yù)期，同時(shí)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)明年全球經(jīng)濟(jì)增速有所下降，使得油價(jià)大幅下跌。12月6日OPEC將在維也納舉行第175次會(huì)議，2019年OPEC原油供給有望繼續(xù)限產(chǎn)100-140萬桶/天，我們認(rèn)為若OPEC此次會(huì)議限產(chǎn)量小于之前的限產(chǎn)量即120萬桶/天，油價(jià)將難以恢復(fù)到80美元/桶附近，若限產(chǎn)份額達(dá)到140萬桶，2019年油價(jià)均值有望維持在70-80美元區(qū)間。因美國(guó)天然氣與原油的定價(jià)已經(jīng)剝離，近期油價(jià)大幅下跌未阻止美國(guó)天然氣期貨價(jià)格的大幅上漲，但東亞LNG現(xiàn)貨價(jià)格與油價(jià)相關(guān)，冬季LNG現(xiàn)貨價(jià)格將低于去年同期水平。

　　市場(chǎng)綜述本周表現(xiàn)：本周石油化工板塊下跌,跌幅為5.22%。上證綜指下跌3.72%,中小板指數(shù)下跌5.64%。

　　個(gè)股方面：本周石油化工板塊下跌的股票較多，漲幅前三股票分別為：東方新星上漲9.61%、中曼石油上漲7.91%、【華鼎股份(601113)、股吧】上漲0.24%。

　　公司動(dòng)態(tài)中曼石油（603619）與Bashneft簽訂了伊拉克區(qū)塊鉆井項(xiàng)目合同，金額約1750萬美元；【杰瑞股份(002353)、股吧】（002353)公司與和諧榮泰簽訂產(chǎn)業(yè)基金框架協(xié)議，擬合作設(shè)立一支專注于中國(guó)天然氣及其他能源相關(guān)行業(yè)投資的產(chǎn)業(yè)投資基金；中天能源（600856）與新疆中泰集團(tuán)有限責(zé)任公司于2018年11月20日簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，主要包括石油開發(fā)生產(chǎn)項(xiàng)目和加拿大原油項(xiàng)目。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)油輪追蹤公司ClipperData數(shù)據(jù)顯示，沙特11月運(yùn)往美國(guó)的原油數(shù)量為60萬桶，遠(yuǎn)低于7、8兩月的逾100萬桶（中國(guó)石油新聞中心）；渤海鉆探153部鉆機(jī)進(jìn)入冬季作業(yè)，增加冬防物資3.2萬余臺(tái)，在長(zhǎng)慶總包市場(chǎng)試油氣、壓裂分別完成總包協(xié)議約定任務(wù)的167%和186%（中石油新聞中心）；中國(guó)石油集團(tuán)董事長(zhǎng)王宜林出席2018年阿布扎比首席執(zhí)行官圓桌會(huì)議，他強(qiáng)調(diào)各油氣企業(yè)要攜手并進(jìn)，轉(zhuǎn)型升級(jí)，共迎全球油氣技術(shù)革命的浪潮（中石油新聞中心）。本周乙烯、丁二烯（華東）、丁苯、氯化鉀、順丁的價(jià)格分別上漲5.65%、1.84%、1.39%、0.81%、0.48%。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：OPEC限產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率過低；國(guó)際成品油需求大幅下滑；油氣改革方案未得到實(shí)質(zhì)落實(shí)。