上市險(xiǎn)企披露2018年11月原保費(fèi)收入：人壽、太保、平安、太平和新華壽險(xiǎn)累計(jì)原保費(fèi)同比增速分別為4.5%、15.5%、20.9%、7.2%和11.7%。

　　本月數(shù)據(jù)回顧壽險(xiǎn)11月單月保費(fèi)：【中國人壽(601628)、股吧】本月保費(fèi)203億元，單月同比增速-1.9%，單月環(huán)比下跌-13.6%；中國太保本月保費(fèi)87億元，單月同比增速25.4%，單月環(huán)比下跌-20.4%；中國平安本月保費(fèi)286億元，單月同比增速22.3%，單月環(huán)比下跌0.1%；中國太平本月保費(fèi)58億元，單月同比增速7.1%，單月環(huán)比下跌-17.4%；新華保險(xiǎn)本月保費(fèi)66億元，單月同比增速15.3%，單月環(huán)比下跌-30.1%。

　　壽險(xiǎn)1-11月累計(jì)保費(fèi)：中國人壽累計(jì)保費(fèi)5,123億元，累計(jì)同比增速4.5%；【中國太保(601601)、股吧】累計(jì)保費(fèi)1,957億元，累計(jì)同比增速15.5%；中國平安累計(jì)保費(fèi)4,145億元，累計(jì)同比增速20.9%；中國太平累計(jì)保費(fèi)1,213億元，累計(jì)同比增速7.2%；新華保險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)1,161億元，累計(jì)同比增速11.7%.個(gè)險(xiǎn)新單情況：中國平安11月個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)94億元，單月同比增長14.8%，單月環(huán)比增長1.6%。平安1-11月累計(jì)個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)1,413億元，同比下降0.8%。

　　財(cái)險(xiǎn)11月單月保費(fèi)：中國太保本月保費(fèi)97億元，單月同比增速25.4%，單月環(huán)比下跌20.4%；中國平安本月保費(fèi)219億元，單月同比增速12.9%，單月環(huán)比增長9.9%；中國財(cái)險(xiǎn)本月保費(fèi)308億元，單月同比增速6.4%，單月環(huán)比增速11.9%；中國太平本月保費(fèi)19億元，單月同比下跌0.8%，單月環(huán)比增長4.1%。

　　財(cái)險(xiǎn)1-11月累計(jì)保費(fèi)：中國太保累計(jì)保費(fèi)1,068.97億元，累計(jì)同比增速13.2%；中國平安累計(jì)保費(fèi)2,230億元，累計(jì)同比增速15.4%；中國財(cái)險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)3,520億元，累計(jì)同比增速11.4%；中國太平累計(jì)保費(fèi)220億元，累計(jì)同比增速11.5%。

　　投資建議2018年1-11月，人身壽險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為24,790.70億元，同比下降0.50%，降幅持續(xù)收窄，全年原保費(fèi)收入增速有望逆襲。財(cái)險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入10,628.76億元，同比增長12.08%。車險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入增速明顯下降，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入快速增長。車險(xiǎn)業(yè)務(wù)受到商業(yè)車險(xiǎn)改革深化，新車銷售下滑等因素影響；非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長與保險(xiǎn)業(yè)專業(yè)轉(zhuǎn)型，服務(wù)民生等因素有關(guān)。持續(xù)關(guān)注上市險(xiǎn)企開門紅產(chǎn)品銷售情況。目前PEV近0.70，估值低估，建議積極把握進(jìn)場時(shí)機(jī)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　四季度重點(diǎn)關(guān)注開門紅情況。預(yù)計(jì)新單和價(jià)值將持續(xù)改善。