事件：

　　上市險(xiǎn)企披露2018年1-12月原保費(fèi)收入，平安、太保、新華、國壽、太平壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)全年保費(fèi)增速分別為21.3%、15.7%、11.9%、4.7%、8.5%，合計(jì)增速12%；平安、太保、人保財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)全年保費(fèi)增速分別為14.6%、12.9%、11.1%，合計(jì)增速12.4%。

　　簡(jiǎn)評(píng)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速持續(xù)改善根據(jù)上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入公告數(shù)據(jù)，中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)、【中國人壽(601628)、股吧】、中國太平2018年1-12月壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)累計(jì)原保費(fèi)收入增速分別為21.3%、15.7%、11.9%、4.7%、8.5%，對(duì)比前11月增速約有0.2pt-1.1pt范圍的提升；12月單月保費(fèi)增速分別為26.3%、25.5%、15%、8.6%、26.1%，平安、太保維持20%以上高增速，新華比11月單月增速略降0.2pt，國壽由11月的-1.7%轉(zhuǎn)正，太平提升1.9pt大幅改善。5家險(xiǎn)企合計(jì)全年保費(fèi)增速為12.1%，12月單月保費(fèi)增速為19.2%，1-12月累計(jì)保費(fèi)增速持續(xù)改善效果明顯。

　　平安個(gè)險(xiǎn)新業(yè)務(wù)增速轉(zhuǎn)正，險(xiǎn)企NBV增速四季度迎來優(yōu)化平安個(gè)險(xiǎn)新業(yè)務(wù)累計(jì)保費(fèi)增速降幅逐月收窄，于12月首次轉(zhuǎn)正實(shí)現(xiàn)1.3%同比增長，12月單月個(gè)險(xiǎn)新業(yè)務(wù)增速達(dá)到34%，為全年最高值。四季度處于保費(fèi)低基數(shù)窗口期，保費(fèi)增速的改善會(huì)推動(dòng)NBV增速迎來優(yōu)化，另外健康險(xiǎn)的快速發(fā)展使得險(xiǎn)企業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及價(jià)值結(jié)構(gòu)有所改善；健康險(xiǎn)保費(fèi)收入自9月以來同比增速始終維持在20%以上，且有提升趨勢(shì)，我們繼續(xù)看好保障型產(chǎn)品拉動(dòng)的保費(fèi)增長和新業(yè)務(wù)價(jià)值回升，我們預(yù)計(jì)2018年平安NBV增速約為5%，新華和太保實(shí)現(xiàn)同比持平。2019年上市險(xiǎn)企仍會(huì)注重主推保障類產(chǎn)品，管理層逐步淡化對(duì)保費(fèi)規(guī)模的考核而更加注重價(jià)值增長，我們預(yù)計(jì)上市險(xiǎn)企2019年全年保障型產(chǎn)品同比增速約為30%，儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品同比持平，NBV增速約為8%，表現(xiàn)將大幅好于2018年。