【汽車】2018年我國廣義乘用車?yán)塾?jì)銷量下滑，年銷量近20年來首次負(fù)增長，我們認(rèn)為：乘用車整體市場遇冷，負(fù)增長覆蓋全部細(xì)分市場。2018年新能源乘用車銷量同比增長88%，首次突破100萬輛，增速加快；目前我國新能源汽車保有量已達(dá)261萬輛，未來新能源車銷量將持續(xù)走高，表現(xiàn)持續(xù)向好，有望成為乘用車市場的重要驅(qū)動力。近期發(fā)改委表示2019年將制定促進(jìn)汽車、家電等熱點(diǎn)產(chǎn)品消費(fèi)的政策措施，市場前景仍值得期待。新能源乘用車近期受汽車整體銷量下滑的影響，我們認(rèn)為板塊短期難有趨勢性行情，建議投資者注意風(fēng)險。

　　【機(jī)械設(shè)備】近期A股主要指數(shù)繼續(xù)小幅上行，機(jī)械板塊表現(xiàn)較好，漲幅居前的標(biāo)的無明顯的板塊聚集效應(yīng)，消息面仍偏正面，市場繼續(xù)預(yù)期流動性放松和持續(xù)減稅降費(fèi)，立足防守反擊保持適當(dāng)倉位。

　　【輕工制造】

　　造紙板塊：目前環(huán)保部共計(jì)公布了2批2019廢紙進(jìn)口核準(zhǔn)名單，配額繼續(xù)向龍頭傾斜；紙漿近期有去庫存壓力，漿價有下行趨勢；定制家居板塊持續(xù)調(diào)整，近期地產(chǎn)政策出現(xiàn)松動。我們認(rèn)為門店數(shù)量較多、產(chǎn)品品類齊全、布局前端整裝渠道的行業(yè)龍頭有望突出重圍。軟體家居板塊受中美貿(mào)易摩擦影響，有一定不確定性，但是原材料TDI價格大幅下降緩解了板塊成本壓力。當(dāng)前我們看好具備渠道優(yōu)勢、品類齊全的軟體家居企業(yè)。包裝印刷板塊：原材料價格上漲帶來的影響正在逐漸被熨平，行業(yè)盈利水平有望迎來拐點(diǎn)，同時建議關(guān)注新型煙草行業(yè)。

　　【電氣設(shè)備】電氣設(shè)備板塊近期漲幅居前，主要由于發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無補(bǔ)貼平價上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》，文件明確平價項(xiàng)目可以享受地方政策支持，且不受年度建設(shè)規(guī)模的限制，部分資源較為優(yōu)質(zhì)的地區(qū)已具備平價上網(wǎng)的能力，將帶來裝機(jī)增量。此外，受531政策影響，新能源板塊跌幅較高；本次政策的出臺，對行業(yè)較為悲觀的預(yù)期進(jìn)行了修復(fù)。整體來看，該政策將加速推進(jìn)平價上網(wǎng)的進(jìn)程，產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)在平價上網(wǎng)過程中有望延續(xù)其競爭優(yōu)勢，進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，建議關(guān)注新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　【國防軍工】近期軍工板塊小幅上漲，但增速明顯放緩。1月11日，“中星2D”衛(wèi)星成功發(fā)射，中國航天2019年實(shí)現(xiàn)開門紅，預(yù)計(jì)今年仍將保持高密度發(fā)射，關(guān)注北斗、商業(yè)航天等主題投資機(jī)會。2019年國防預(yù)算有望保持穩(wěn)定增長、軍改影響進(jìn)一步減弱，行業(yè)基本面持續(xù)向好。疊加科研院所改制、軍品定價機(jī)制等改革的深入推進(jìn)，以及當(dāng)前軍工板塊估值處于歷史低位，我們看好2019年軍工板塊投資機(jī)會。建議關(guān)注業(yè)績較好、估值合理的主機(jī)廠及核心系統(tǒng)標(biāo)的；同時關(guān)注市場空間大、具備核心研發(fā)能力的優(yōu)質(zhì)軍民融合相關(guān)標(biāo)的。