本期投資提示：

　　2018Q4屏下指紋及3D人臉識(shí)別滲透率環(huán)比翻一番。2018Q4，全球屏下指紋手機(jī)滲透率達(dá)6%，較前一季度翻一番；3D人臉識(shí)別手機(jī)滲透率達(dá)14%，其中iPhone占約85%以上，2018Q3起，華為、小米、OPPO等品牌已陸續(xù)推出3D識(shí)別旗艦機(jī)型。生物識(shí)別新技術(shù)利好芯片及方案商匯頂科技、模組公司歐菲光及舜宇、濾光片供應(yīng)商水晶光電等。

　　雙攝滲透率高達(dá)46%，三攝趨勢(shì)開(kāi)啟。2018Q4是智能手機(jī)后置雙攝滲透率提升至46%。

　　受華為Mate系列拉動(dòng)，三攝自2018Q4起規(guī)模出貨。

　　品牌占比變動(dòng)將影響OLED屏廠競(jìng)爭(zhēng)格局，關(guān)注折疊屏新趨勢(shì)。OLED占智能手機(jī)滲透率達(dá)29%，較上季度32%有所下降。2018年OLED市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變動(dòng)為主：小米批量使用三星OLED，華為力推京東方、LG。2019年1月，小米高管展示雙折疊屏幕工程機(jī)。

　　近期，三星、華為、OPPO均將發(fā)布折疊屏手機(jī)，有望成為折疊屏幕手機(jī)趨勢(shì)元年。

　　2018Q4，iPhone新機(jī)系列出貨乏力，iPhone7/8系列救場(chǎng)。2018Q4蘋(píng)果手機(jī)整體出貨量下滑情形下，iPhone當(dāng)季新機(jī)型出貨量占比62%，同比下降13pct，實(shí)屬罕見(jiàn)。而2018Q4蘋(píng)果供應(yīng)鏈迎來(lái)iPhone8/7系列補(bǔ)單，為iPhone出貨量降速作了緩沖。

　　2019年1月中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)iPhone消費(fèi)熱情減淡。1月，中國(guó)智能手機(jī)出貨量3214.6萬(wàn)部，同比下降11.4%，其中Android手機(jī)在智能手機(jī)中占比93.2%，首次超過(guò)90%。

　　2018Q4中國(guó)平板市場(chǎng)整體持平，2in1平板大增33%。

　　上游零部件方面，光學(xué)鏡頭兩大巨頭大立光及舜宇業(yè)績(jī)提前回暖，驗(yàn)證前述數(shù)據(jù)結(jié)論；受益于Watch等產(chǎn)品，環(huán)旭電子1月?tīng)I(yíng)收高增30%。