公用事業(yè)：融資環(huán)境有望改善 繼續(xù)關注板塊高景氣度子行業(yè)
摘要：
環(huán)保概念板塊一周表現回顧：
上周(0211-0215)上證綜指上漲2.45%，深證成指上漲5.75%，中小板指上漲6.18%，創(chuàng)業(yè)板指上漲6.81%，滬深300指數上漲2.81%，公用事業(yè)行業(yè)指數上漲4.60%，環(huán)保工程及服務II（申萬）上漲7.52%，細分板塊方面，大氣治理上漲5.59%，水處理上漲4.76%，固廢處理上漲5.39%，土壤修復上漲4.80%，環(huán)衛(wèi)上漲8.71%，環(huán)境監(jiān)測上漲4.52%，園林上漲8.90%。個股方面，漲幅較大個股為東方園林（16.14%）、巴安水務（12.48%）、鐵漢生態(tài)（12.46%）。
行業(yè)最新動態(tài)：
1、**中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《關于加強金融服務民營企業(yè)的若干意見》；2、河北省審議通過《白洋淀生態(tài)環(huán)境治理和保護2019年重點工作意見》；3、山東印發(fā)《山東省打好渤海區(qū)域環(huán)境綜合治理攻堅戰(zhàn)作戰(zhàn)方案》；4、江西省印發(fā)《建立省內流域上下游橫向生態(tài)保護補償機制實施方案》。
投資建議：
融資環(huán)境逐步改善，國務院印發(fā)《關于加強金融服務民企的若干意見》，提出通過差別化貨幣信貸、股權融資等方式進一步加大對民企的直接融資支持力度，環(huán)保板塊有望受益。從業(yè)績預報來看固廢類企業(yè)經營依舊穩(wěn)健，景氣度較高，看好環(huán)保運營類資產的估值修復機會。目前流域尺度下的長江保護修復、渤海綜合治理等將為水環(huán)境綜合治理企業(yè)帶來較多項目需求，隨著合規(guī)性PPP支持力度加大，以效果為導向成為趨勢，疊加融資改善預期，看好具備優(yōu)秀運營能力的環(huán)境修復類企業(yè)的業(yè)績回暖。
風險提示：行業(yè)政策推進不達預期、信貸政策變化、商譽減值。
