本期投資提示：

　　2月23日，中辦國(guó)辦印發(fā)兩項(xiàng)教育文件，《加快推進(jìn)教育現(xiàn)代化實(shí)施方案（2018－2022年）》和《中國(guó)教育現(xiàn)代化2035》。兩個(gè)文件以明確方向?yàn)橹鳎瑢?duì)于關(guān)注度較高的民促法相關(guān)實(shí)施條例未有提及。整體方向跟之前的政策有很強(qiáng)的延續(xù)性，幼教延續(xù)此前加強(qiáng)公辦和普惠的方針不變，義務(wù)教育階段未有提及，課外補(bǔ)課也維持減負(fù)和學(xué)校開(kāi)展課后服務(wù)的大原則，職業(yè)教育/高教/教育信息化繼續(xù)大力支出。相比此前政策，職業(yè)教育被新增重點(diǎn)提及，教育信息化則是明確了十三五之后仍保持資金投入，兩個(gè)方向成為目前市場(chǎng)下可以重點(diǎn)關(guān)注的投資主線(xiàn)。

　　深化職業(yè)教育產(chǎn)教融合，重點(diǎn)區(qū)域重點(diǎn)關(guān)注。文件重點(diǎn)提到要完善學(xué)歷教育與培訓(xùn)并重的現(xiàn)代職業(yè)教育體系，推動(dòng)教育教學(xué)改革與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)銜接配套，堅(jiān)持面向市場(chǎng)、服務(wù)發(fā)展、促進(jìn)就業(yè)的辦學(xué)方向，優(yōu)化專(zhuān)業(yè)結(jié)構(gòu)設(shè)置，大力推進(jìn)產(chǎn)教融合、校企合作，開(kāi)展國(guó)家產(chǎn)教融合建設(shè)試點(diǎn)。職業(yè)教育必須和產(chǎn)業(yè)結(jié)合，也是民間資本最容易切入的點(diǎn)。

　　高校方面，強(qiáng)調(diào)區(qū)域創(chuàng)新機(jī)制。雄安、粵港澳、長(zhǎng)三角、海南為重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，創(chuàng)新、交流合作辦學(xué)、對(duì)外開(kāi)放，是未來(lái)這些區(qū)域的重要看點(diǎn)。推進(jìn)共建“一帶一路”教育行動(dòng)。

　　加快培養(yǎng)高層次國(guó)際化人才，完善留學(xué)生回國(guó)創(chuàng)業(yè)就業(yè)政策，提高中外合作辦學(xué)質(zhì)量，完善中外合作辦學(xué)準(zhǔn)入和退出機(jī)制。以上區(qū)域潛力巨大，中外辦學(xué)考慮到退出機(jī)制也就給了教育投資人退出空間。我們認(rèn)為，在成人端的職業(yè)教育/高等教育領(lǐng)域，受此前民促法的影響較小，是國(guó)家干預(yù)較小，民間資本可投入辦營(yíng)利性學(xué)校的領(lǐng)域。相關(guān)標(biāo)的大跌之后，估值仍然較低，有較大修復(fù)空間。

　　大力推進(jìn)教育信息化。教育信息化相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)與政府投入和招投標(biāo)模式息息相關(guān)。

　　十三五期間，教育信息化在教育總經(jīng)費(fèi)中占比8%。2018-2020年教育信息化的投入均超過(guò)3000億。整體投資和商業(yè)模式不變，相關(guān)龍頭上市公司的業(yè)績(jī)有更強(qiáng)的確定性。

　　推薦關(guān)注職業(yè)教育/高等教育/教育信息化板塊。推薦港股估值低的高校板塊，宇華教育、中教控股、新高教、希望教育、民生教育、新華教育。A股職業(yè)教育標(biāo)的中公教育。信息化標(biāo)的視源股份、佳發(fā)教育、科大訊飛較為優(yōu)質(zhì)，其他相關(guān)標(biāo)的三愛(ài)富、立思辰、拓維信息、【天喻信息(300205)、股吧】等。