事件：據(jù)近期報道，香港金管局將在未來幾周內(nèi)向六家公司發(fā)放虛擬銀行牌照。2018年8月，總計29家機構(gòu)遞交了香港虛擬銀行牌照申請。

　　在2019年1月，香港金管局已向其中8家公司發(fā)出通知函，表示其申請已進入下一輪甄選。其中包括渣打香港、眾安在線、騰訊和螞蟻金服等。

　　虛擬銀行牌照含金量較高，政策近年推進后對科技企業(yè)放開。1）虛擬銀行主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)或其他形式的電子渠道而非實體分行，給客戶提供零售銀行服務的銀行。虛擬銀行含金量較高，其引入的是一整套金融業(yè)務，除了傳統(tǒng)銀行的三大業(yè)務“存貸匯”，理財、保險、黃金等互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新業(yè)務都可嘗試，業(yè)務拓展空間較大。2）2000年，香港金管局首次發(fā)布《虛擬銀行的認可》指引，但直到2017年9月，才推出措施在香港引入虛擬銀行。2018年2月和5月，金管局兩次修訂《虛擬銀行的認可》指引，提出“銀行、金融機構(gòu)及科技公司均可申請在香港持有和經(jīng)營虛擬銀行”。香港金融科技政策取得實質(zhì)性推進，吸引內(nèi)地科技巨頭紛紛申請。

　　核心受益領域：銀行核心系統(tǒng)及征信業(yè)務。1）競爭格局角度，虛擬銀行依靠較低息差爭奪客戶，對傳統(tǒng)銀行造成壓力，有望倒逼傳統(tǒng)機構(gòu)轉(zhuǎn)型。精細化經(jīng)營要求下，對核心系統(tǒng)等金融IT升級需求提升。2）數(shù)據(jù)風控角度，虛擬銀行依靠純線上的展業(yè)方式，其風控對于大數(shù)據(jù)、人工智能的依賴程度較高。而在獲取用戶數(shù)據(jù)、搭建風控模型等方面必然產(chǎn)生巨大需求，即打開個人征信市場空間。

　　推薦主線：長亮科技（銀行核心系統(tǒng)領軍；與騰訊深度合作拓展金融科技）、銀之杰（個人征信市場核心布局）、新國都（與銀行深入合作，為普惠金融提供數(shù)據(jù)服務）、四方精創(chuàng)（銀行IT一線廠商；參股公司已提交申請香港虛擬銀行牌照）、潤和軟件（銀行IT一線廠商；與螞蟻金服合作拓展銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型）、宇信科技（銀行IT領軍廠商）、康旗股份（基于金融科技大數(shù)據(jù)，助力銀行信用卡中心加速發(fā)展）。建議關注：中科金財、信雅達、贏時勝、【科藍軟件(300663)、股吧】、高偉達、安碩信息、南天信息、神州信息。

　　金融科技投資主線：1、證券IT領軍：恒生電子、東方財富、同花順、贏時勝、【金證股份(600446)、股吧】、頂點軟件。2、泛互聯(lián)網(wǎng)金融領軍：銀之杰、長亮科技、上海鋼聯(lián)、新國都、潤和軟件、宇信科技、航天信息、生意寶。

　　風險提示：業(yè)務推進不達預期；金融去杠桿環(huán)境影響；宏觀經(jīng)濟風險。