消息，2025年9月1日松井股份(688157)發(fā)布公告稱匯添富、涌樂私募、紅華資本、高竹私募、雙安資產(chǎn)、耕霽資產(chǎn)、辰禾投資、時代復興投資、長江證券、國海證券、西部證券（002673）、交銀施羅德、華泰證券、華福證券、浙商證券（601878）、國聯(lián)民生（601456）、中信證券、中信建投（601066）、華創(chuàng)證券、華西證券（002926）、中銀國際、開源證券、匯豐晉信、光大證券、申萬宏源、中泰證券（600918）、中金公司（601995）、天風證券（601162）、國金證券、興業(yè)證券、東北證券、招商證券、東方財富（300059）證券、申萬菱信、中郵證券、摩根基金、泓德基金、國壽安?；?、海創(chuàng)私募、橡果資產(chǎn)于2025年8月29日調(diào)研我司。

　　具體內(nèi)容如下：

　　問：請介紹公司在乘用車領域的業(yè)務進展與規(guī)劃？

　　答：近年來，新能源汽車市場快速發(fā)展帶動我國汽車涂料市場需求顯著提升，同時國產(chǎn)替代空間廣闊。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2025年1-7月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成823.2萬輛和822萬輛，同比分別增長39.2%和38.5%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的45%。另據(jù)《涂界》數(shù)據(jù)，目前我國汽車涂料市場規(guī)模超400億元，但外資品牌仍占據(jù)了80%的市場份額，特別是在乘用車車身涂料、高端汽車修補漆市場近乎形成壟斷，國產(chǎn)替代需求迫切、潛力較大。

　　在此背景下，公司積極把握市場機遇，2025年上半年乘用車領域業(yè)務實現(xiàn)同比增長109.60%，增速突破100%，已成為公司重要的“第二增長曲線”。公司在乘用車領域堅持“全系列產(chǎn)品布局+全生命周期服務”的戰(zhàn)略定位，產(chǎn)品全面覆蓋零部件涂料、車身漆、售后修補漆，可滿足整車廠從新車生產(chǎn)到維保的全場景需求。

　　為持續(xù)推進乘用車領域業(yè)務，公司主要采取兩方面舉措

　　第一，通過實施差異化的競爭策略，持續(xù)發(fā)力乘用車零部件涂層市場，尤其聚焦新能源汽車領域。相較于傳統(tǒng)汽車，新能源汽車涂層更趨向于定制化與個性化，其對涂料功能性、美觀度要求也更高。公司依托在高端消費電子領域積累的技術優(yōu)勢和品牌影響力，積極推動UV/PU雙固化面漆、耐水解PU手感涂料等創(chuàng)新產(chǎn)品在汽車內(nèi)飾領域的應用，逐步替代現(xiàn)有工藝及產(chǎn)品，有效滿足汽車環(huán)保性、輕量化需求。在鞏固內(nèi)飾領域優(yōu)勢的同時，公司加速拓展外飾件業(yè)務，已與多家頭部主機廠、汽車零部件制造商建立多維度深入合作關系，合作模式從單點供應升級為深度協(xié)同，參與多款主流車型的同步研發(fā)與配套供應。

　　第二，積極布局乘用車原廠漆、售后修補漆領域，致力于自主研發(fā)其所需要的樹脂、色漿等核心原材料。其中，樹脂是決定涂層性能和涂料成本的關鍵原材料，色漿則對汽車的美觀和耐用性有著重要的影響，具備其自主生產(chǎn)能力不僅能有效強化產(chǎn)品性能優(yōu)勢，更能通過核心材料環(huán)節(jié)的成本把控為整體盈利能力提供支撐。目前，公司自主研發(fā)的產(chǎn)品體系已按計劃陸續(xù)結項推出，正加速推進與定點客戶的商務落地。

　　問：如何看待高端消費電子領域業(yè)務下半年的增長潛力？

　　答：從高端消費電子領域的行業(yè)慣例來看，主流終端廠商通常集中在第三季度或第四季度推出新一代產(chǎn)品，行業(yè)由此形成銷售季節(jié)性特征。結合當前行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢，公司將重點圍繞以下幾個方面進行布局

　　一是深化下游合作生態(tài)，拓展業(yè)務價值邊界。當前，全球消費升級趨勢持續(xù)推進，消費者對高質(zhì)量、個性化和智能化產(chǎn)品的需求不斷增長，這促使消費電子企業(yè)不斷調(diào)整產(chǎn)品策略，以滿足市場需求。公司圍繞下游終端客戶對產(chǎn)品性能、觸感體驗的高規(guī)格需求，持續(xù)投入研發(fā)資源攻克多項行業(yè)技術瓶頸，成功為終端客戶新一代產(chǎn)品提供系統(tǒng)化的解決方案。憑借技術實力提升及終端客戶認可度的增強，公司與北美消費電子大客戶的合作持續(xù)深化，合作產(chǎn)品品類從現(xiàn)有領域向更多細分場景延伸，已成功獲取手機及配件領域多個新項目的量產(chǎn)開發(fā)權，為后續(xù)訂單規(guī)模增長奠定堅實基礎。未來，公司將密切關注下游市場發(fā)展動態(tài)，始終以客戶需求為導向，不斷挖掘市場潛力與增量空間。

　　二是以技術創(chuàng)新為核心，推動關鍵技術規(guī)?；瘽B透。公司憑借差異化創(chuàng)新工藝，積極踐行產(chǎn)品“研發(fā)一代、儲備一代、應用一代”的發(fā)展路徑。自主研發(fā)的拓印技術經(jīng)過多輪迭代升級，在工藝穩(wěn)定性、產(chǎn)品適配性等方面行業(yè)領先優(yōu)勢凸顯，目前，該技術已在國內(nèi)H大客戶、榮耀、小米等頭部終端品牌的多品類產(chǎn)品中實現(xiàn)規(guī)?；瘧?，并持續(xù)向更多品牌終端滲透，成為驅(qū)動公司產(chǎn)品附加值提升及市場份額擴大的重要動力之一。同時，公司新技術準分子工藝已配合下游客戶完成打樣并實現(xiàn)多個項目的量產(chǎn)落地，為業(yè)務增長注入了新的活力。

　　三是聚焦新興賽道，強化可穿戴設備領域競爭優(yōu)勢。隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、虛擬現(xiàn)實等前沿技術的發(fā)展，消費電子產(chǎn)品正在經(jīng)歷從單一功能向多功能、高性能的轉(zhuǎn)變，這一轉(zhuǎn)變不僅推動新產(chǎn)品開發(fā)，也加速了產(chǎn)品迭代速度。例如，I眼鏡作為下一代人機交互終端，正引領可穿戴設備從單一功能向多場景融合升級。公司通過持續(xù)加強在可穿戴設備領域的技術積淀與產(chǎn)品開發(fā)能力，重點把握智能眼鏡這一新興細分市場的發(fā)展機遇，積極參與小米、Meta等全球知名終端廠商的智能眼鏡產(chǎn)品開發(fā)，助力公司在高端消費電子新興賽道搶占先發(fā)優(yōu)勢，進一步豐富業(yè)務增長曲線，為下半年及長期業(yè)務提供有力支撐。

　　問：針對固態(tài)電池制造環(huán)節(jié)，公司可以供什么解決方案？

　　答：固態(tài)電池因其高能量密度和安全性等優(yōu)勢，或?qū)⒊蔀橄乱淮囯姵匕l(fā)展方向，但在制造環(huán)節(jié)仍面臨特定技術挑戰(zhàn)。在固態(tài)電池生產(chǎn)過程中采用的疊片、等靜壓等工藝，易導致電池片在制造過程中發(fā)生形變，進而引發(fā)短路隱患；同時，為保障電池片與電解質(zhì)之間良好的界面接觸，通常需施加大壓力，這一操作進一步增加了邊緣形變及由此引發(fā)的內(nèi)短路風險。為此，目前行業(yè)內(nèi)已逐步引入絕緣膠框技術，通過對電池片絕緣封裝，增設膠框隔離，以保障電池的結構穩(wěn)定性和絕緣安全性。

　　從絕緣膠框的制作路徑來看，在工藝方面，UV打印憑借激光輔助實現(xiàn)的高精度和自動化優(yōu)勢，較為適配固態(tài)電池制造需求；在材料方面，固態(tài)電池對UV絕緣膠提出了更高要求，包括抗拉強度、柔韌性、耐穿刺性，以及其與電解質(zhì)之間的化學相容性等方面均存在較高技術壁壘。公司依托深厚的UV數(shù)字噴印技術積淀與涂層材料領域的持續(xù)創(chuàng)新能力，成功開發(fā)出全固態(tài)電池絕緣膠框打印設備與材料一體化解決方案，實現(xiàn)了工藝革新與顯著效率提升。

　　問：油墨業(yè)務的進展情況？

　　答：油墨業(yè)務作為公司“三縱三橫”發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，經(jīng)過多年的持續(xù)布局與深耕，目前已進入發(fā)力階段，成為公司業(yè)績增長的關鍵驅(qū)動力之一。2025年1-6月，公司油墨業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長107.15%，充分體現(xiàn)出其良好的發(fā)展態(tài)勢與較強的市場競爭力。

　　目前，公司在油墨產(chǎn)品研發(fā)與市場拓展方面均取得重要進展，公司自主研發(fā)的UV絕緣油墨憑借優(yōu)異的安全性能，成為傳統(tǒng)工藝的升級替代方案，正逐步獲得新能源車企及電池廠商的關注與認可，且已實現(xiàn)終端客戶批量供貨，同時，公司通過對UV絕緣油墨的持續(xù)迭代升級，進一步筑高技術壁壘，為后續(xù)市場份額的提升奠定了堅實基礎。圍繞多元化市場需求，公司構建的油墨產(chǎn)品矩陣同樣成效初顯，其中一體黑油墨、燒結油墨、PCB字符油墨等多款油墨創(chuàng)新產(chǎn)品已在終端實現(xiàn)批量導入并穩(wěn)定量產(chǎn)，產(chǎn)品應用范圍覆蓋高端消費電子、新能源汽車、電子電路等多個領域。

　　松井股份(688157)主營業(yè)務：一家以高端消費類電子、乘用汽車、特種裝備等領域為目標市場,通過“交互式”自主研發(fā)、“定制化柔性”制造,為客戶提供涂料、油墨、膠黏劑等系統(tǒng)化解決方案的新型功能涂層材料行業(yè)國際領先企業(yè)。

　　松井股份2025年中報顯示，公司主營收入3.48億元，同比上升7.48%；歸母凈利潤1227.95萬元，同比下降69.84%；扣非凈利潤1057.85萬元，同比下降69.42%；其中2025年第二季度，公司單季度主營收入1.94億元，同比上升3.35%；單季度歸母凈利潤847.44萬元，同比下降70.4%；單季度扣非凈利潤737.42萬元，同比下降69.83%；負債率23.09%，投資收益-16.81萬元，財務費用131.48萬元，毛利率42.63%。

　　融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入1869.3萬，融資余額增加；融券凈流入0.0，融券余額增加。