一年一度為期三天的SemiconChina落下帷幕，國內外半導體設備與材料供應商紛紛展示出新老重拳產(chǎn)品，從廠家反饋的信息來看，2018年國產(chǎn)設備供應商收入均有30%以上高增長，且2019年仍將保持高增長趨勢；展會上國產(chǎn)設備新產(chǎn)品明顯增加，表明隨著近年政策、人才、資金共同推動下，國產(chǎn)設備供應商經(jīng)歷10多年技術積累后正在加速發(fā)展。集成電路工藝設備國產(chǎn)化進程加快，我們繼續(xù)強烈推薦半導體設備板塊，重點推薦北方華創(chuàng)、【精測電子(300567)、股吧】、晶盛機電，推薦關注盛美半導體、長川科技。

　　主流設備供應商新產(chǎn)品與日俱增，工藝設備技術產(chǎn)業(yè)化加快。北方華創(chuàng)推出ALD、ALE、CubsPVD，晶盛機電推出新產(chǎn)品拋光機，【長川科技(300604)、股吧】推出探針臺、晶圓表面缺陷檢測設備，精測電子也有膜厚及OCD檢測設備展出，盛美半導體推出多陽極局部電鍍銅設備、先進封裝拋銅設備、Tahoe高溫硫酸清洗設備等三款最新產(chǎn)品，光力科技推出GDS6230雙軸半自動切割機，無錫微導展出Dragon3000原子層沉積團簇系統(tǒng)、半導體全自動晶圓蝕刻設備、半導體精密打標設備割機，表明隨著資金、政策、人才的推動下，國內集成電路工藝設備技術產(chǎn)業(yè)化正在加快。

　　國產(chǎn)設備銷售規(guī)模普遍增長30%以上，且2019年仍將持續(xù)高增長。以盛美半導體為例，2018年公司出貨量9500萬美金，同比增長137.5%，全年實現(xiàn)收入7464萬美元，同比增長104%，出貨量與收入均翻倍增長，且公司預計2019年收入將達到1億美元，增長30%左右。同樣，北方華創(chuàng)電子工藝裝備（集成電路設備占比1/3左右）收入25億元增長75%，我們預計2019年仍將快速增長。此外，我們預計包括沈陽芯源、晶盛機電、中科信、中微、上海微在內的廠商2018年集成電路設備經(jīng)營規(guī)模都有較大增長。

　　國產(chǎn)化率不超過5%，未來5-10年國內半導體設備將加快進口替代。綜合國內主流半導體設備的收入規(guī)模及收入結構的判斷，我們認為國產(chǎn)半導體設備總銷售額僅為30-35億元，相當于中國大陸市場規(guī)模122億美元的4%-5%，剩余市場份額均為ASML、應用材料、LamResearch、KLA、TEL、Teradyne、Advantest、Disco等日、美、荷蘭企業(yè)壟斷。但我們認為新老牌國內半導體設備供應商，基于長達10多年技術積淀，加上國內政策環(huán)境、社會資金支持、人才大力度引進，有望快速增強自身實力，在晶圓廠第一輪擴產(chǎn)高峰時期加快進口替代。

　　國內主流晶圓制造廠商2019年將繼續(xù)擴產(chǎn)，國內設備需求旺盛。2019年及以后長江存儲、上海華力、華虹無錫、合肥長鑫等主流廠商陸續(xù)進入年均10-20K/月的擴產(chǎn)進度，加上積塔半導體、士蘭微廈門項目等新廠房在建，國內半導體設備市場規(guī)模預計將維持100億美元以上并保持穩(wěn)定增長，為國產(chǎn)工藝設備廠商提供寶貴的進口替代的時間窗口和市場機遇。

　　Semi預測中國大陸2018年半導體設備采購額達122億美元同比增長84%，2019年為120億美元與2018年基本持平。

　　期待全球半導體行業(yè)資本開支2019年下半年觸底回升。最近季度財報顯示，ASML、應用材料、LamResearch、KLA、TEL、Advantest、Teradyne等半導體設備龍頭都對2019年下半年半導體設備行業(yè)復蘇持樂觀態(tài)度，主要依據(jù)是存儲庫存與投資周期、7/5nm投資進度、中國大陸市場需求確定等。Semi預計2019年全球半導體設備市場規(guī)模下滑8%但看好2H2019至2020年的復蘇。