本期投資提示：

　　主要變化：（1）中國(guó)2月新房?jī)r(jià)格指數(shù)環(huán)比連漲46個(gè)月但漲幅為10個(gè)月最低一線二手房止跌回升；（2）美國(guó)1月新屋銷售環(huán)比跌6.9%創(chuàng)三個(gè)月最大跌幅?。?）英鎊創(chuàng)九個(gè)月最高！英國(guó)議會(huì)否決“無(wú)協(xié)議脫歐”。

　　投資建議：推薦云海金屬，黃金股回調(diào)可買入，金價(jià)中期仍有支撐。短期由于人民幣幣值和股票市場(chǎng)均趨穩(wěn)，黃金股避險(xiǎn)屬性減弱，大盤下跌時(shí)呈現(xiàn)反向走勢(shì)的相關(guān)性不如2018年四季度強(qiáng)；歐洲已進(jìn)入新一輪貨幣寬松狀態(tài)，結(jié)合美國(guó)各類產(chǎn)出數(shù)據(jù)的走弱，我們預(yù)判未來(lái)一個(gè)季度美國(guó)貨幣政策邊際亦將放松，這對(duì)本來(lái)已經(jīng)重新形成的加息預(yù)期有所打擊，新的預(yù)期差下在通脹穩(wěn)定時(shí)分將刺激金價(jià)超預(yù)期上漲，將給黃金股帶來(lái)顯著超額收益！建議買入【山東黃金(600547)、股吧】（H）和中金黃金！小金屬方面，推薦云海金屬，寶鋼完成入股未來(lái)鎂合金在汽車領(lǐng)域應(yīng)用有望加速，同時(shí)鎂價(jià)堅(jiān)挺公司盈利向好，預(yù)計(jì)2018/2019凈利潤(rùn)3.33億元/3.15億（2019原預(yù)測(cè)2.31億元，鎂成本下降+深加工業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)崴偕险{(diào)0.84億），對(duì)應(yīng)PE17倍/18倍,4月1日定增解禁可能影響交易情緒，但不影響公司長(zhǎng)期價(jià)值。長(zhǎng)期看好合盛硅業(yè)，長(zhǎng)期看公司高ROE產(chǎn)能快速擴(kuò)張?zhí)峁┏掷m(xù)成長(zhǎng)性，預(yù)計(jì)2018/2019歸母凈利潤(rùn)29.8億/33.7億，對(duì)應(yīng)PE13倍/11倍。基本金屬方面，我們強(qiáng)調(diào)美元未來(lái)走弱和中國(guó)刺激政策逐步發(fā)酵將給商品價(jià)格帶來(lái)一定支撐，預(yù)計(jì)2019年呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的狀態(tài)，不過(guò)權(quán)益市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期預(yù)期有變化，預(yù)計(jì)股票彈性變?nèi)酰鄬?duì)建議關(guān)注凈資產(chǎn)小于1的個(gè)股；同時(shí)近期發(fā)布電解鋁行業(yè)深度報(bào)告，我們認(rèn)為鋁行業(yè)2019年觸底，但向上彈性弱于市場(chǎng)預(yù)期。新能源板塊，未來(lái)1年內(nèi)由于暴利催生鈷鋰較多新增供給，供需角度均略有過(guò)剩，價(jià)格承壓，產(chǎn)品下跌周期中建議回避鈷鋰。待鋰鈷價(jià)格跌至底部區(qū)域可關(guān)注【洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993)、股吧】（2018/2019凈利潤(rùn)47億/43億，對(duì)應(yīng)PE21X/23X）和天齊鋰業(yè)（2018/2019凈利潤(rùn)22.1/10.1億，PE19X/51X,2019PE考慮了假設(shè)港股增發(fā)20%股本）。另外長(zhǎng)期持續(xù)看好東睦股份（2018年扣非預(yù)計(jì)2.4億凈利潤(rùn)（0%），2019年下半年業(yè)績(jī)將底部反轉(zhuǎn)，長(zhǎng)期看將是非常杰出的技術(shù)平臺(tái)型國(guó)際化零部件材料生產(chǎn)商）。

　　2019/3/8—2019/3/15期間，大宗商品價(jià)格漲跌參半，貴金屬價(jià)格小幅震蕩。國(guó)際基本金屬方面，國(guó)際基本金屬價(jià)格漲跌參半，LME三月期銅、鋁和鋅分別上漲0.58%、1.28%和2.69%。LME三月期鉛、錫和鎳分別下跌1.29%、1.29%和1.18%。貴金屬方面，COMEX黃金上漲0.30%；COMEX白銀下跌0.49%。2019/3/1—2019/3/7國(guó)內(nèi)基本金屬現(xiàn)貨多數(shù)下跌，除SHFE鋁和錫分別上漲1.10%和0.00%以外，SHFE銅、鉛、鋅和鎳分別下跌0.26%、0.57%、0.47%、和2.09%。國(guó)內(nèi)貴金屬：滬金上漲0.87%，滬銀下跌0.66%。

　　2019/3/8—2019/3/15期間，，鎂價(jià)格上漲，鈷鋰價(jià)下跌，氧化鐠釹價(jià)格下跌。電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)7.9萬(wàn)元/噸，較上一周價(jià)格持平；氫氧化鋰報(bào)價(jià)10萬(wàn)元/噸，較上一周下跌0.55萬(wàn)元/噸；百川資訊鈷報(bào)價(jià)28.2萬(wàn)元/噸，較上一周下跌0.8萬(wàn)元/噸。電解鎂報(bào)價(jià)18300元/噸，較上一周上漲150元/噸。其他小金屬方面，長(zhǎng)江現(xiàn)貨金屬硅均價(jià)為1.2萬(wàn)元/噸，較上一周持平；鎢精礦價(jià)格為9.65萬(wàn)元/噸，較上一周持平；氧化鐠釹2019/3/1—2019/3/7對(duì)外報(bào)價(jià)28.8萬(wàn)元/噸，較上一周價(jià)格下跌0.5萬(wàn)元/噸。