行情簡析：

　　a)上周周報我們判斷“在長周期樂觀更加明晰的背景下，中短期內(nèi)的走勢或許更多依賴外部環(huán)境變化引致的流動性和風險偏好變化?！北局茏邉莘?。

　　b)我們早前判斷“龍頭公司成長相對穩(wěn)健而突出”隨財報披露逐步驗證，無論早前金蝶國際還是上周恒生電子、廣聯(lián)達、【浪潮信息(000977)、股吧】年報都強化此判斷。

　　c)短期看，計算機行業(yè)的行情走勢仍然會受較多風險偏好和流動性的影響。

　　前述代表性公司財報靚麗，市場情緒較高的假設(shè)下或能表現(xiàn)出更強彈性。但就整個行業(yè)而言，大量三四線公司的波動可能更大且相對更加脆弱。

　　d)中期看，已有受理的科創(chuàng)板申報公司進入“已問詢”狀態(tài)。已申報計算機公司以技術(shù)產(chǎn)品公司為主，幾乎沒有系統(tǒng)集成商，是不錯的外界環(huán)境體現(xiàn)。

　　科創(chuàng)板映射：

　　a)已披露受理的科創(chuàng)板申報公司包括虹軟科技、21世紀空間、中科星圖、當虹科技、鴻泉物聯(lián)等計算機公司，分別涉足攝像頭圖像處理及相關(guān)算法、視頻編碼、地理信息化產(chǎn)業(yè)和車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

　　b)從領(lǐng)域看均不是系統(tǒng)集成商，而是有一定含量和壁壘、技術(shù)為主的公司。

　　但僅從營收規(guī)?？磁cA股細分龍頭相比較是偏小。

　　c)我們推測：科創(chuàng)板的受理會增加有技術(shù)含量的計算機公司，到目前為止現(xiàn)有細分領(lǐng)域龍頭暫時還沒有受到明顯挑戰(zhàn)，反而被襯托出極強的產(chǎn)業(yè)地位和行業(yè)優(yōu)勢。若未來繼續(xù)此態(tài)勢，將豐富計算機行業(yè)標的的選擇性。而在新的基數(shù)下經(jīng)歷市場考驗的龍頭公司有更多的相對溢價。

　　重點領(lǐng)域和個股a)醫(yī)療信息化：我們預(yù)期行業(yè)利好會持續(xù)甚至增強，官網(wǎng)發(fā)布國家級醫(yī)療保障平臺軟件開始招標，在推動改革和信息化投資上有深遠意義。所以若市場對業(yè)績有預(yù)期差則是很好的買入機會，重點看【衛(wèi)寧健康(300253)、股吧】，關(guān)注創(chuàng)業(yè)惠康。

　　b)金融IT：仍然是恒生電子為首，主要驅(qū)動因素都相對樂觀：1）財報強勁，2）下游需求迭出行業(yè)景氣度偏樂觀預(yù)期（從量化、私募接入等到科創(chuàng)板相關(guān)系）。金融IT的需求景氣度市場會顯示出更高的彈性。也可關(guān)注同花順。

　　c)圖像視覺與車聯(lián)網(wǎng)：科創(chuàng)板受理的虹軟科技和鴻泉物聯(lián)的受理令市場可能關(guān)注圖像算法與車聯(lián)網(wǎng)，乃至擴散到人工智能領(lǐng)域。已將圖像處理識別應(yīng)用到汽車等領(lǐng)域的公司主要是中科創(chuàng)達，商用車聯(lián)網(wǎng)方面主要是四維圖新。

　　d)財報表現(xiàn)良好、逆勢成長或升級轉(zhuǎn)型順利的浪潮信息和廣聯(lián)達，后者同時也可能受基建投資等變化的正面影響。其余重點公司包括金蝶國際、石基信息、以及網(wǎng)絡(luò)信息安全中開始積極進入公共部門市場（增量）的公司等。

　　風險提示行業(yè)整體估值偏高；三四線公司的財報整體不宜太樂觀，會拖累指數(shù)還是空對空進一步脫離估值有不確定性；科創(chuàng)板持續(xù)受理和后續(xù)審批公司的對比效應(yīng)。