川財(cái)周觀點(diǎn)川財(cái)醫(yī)藥生物版塊下跌1.43%，版塊表現(xiàn)在所有行業(yè)指數(shù)中位列第八位。本周醫(yī)藥板塊受一季報(bào)業(yè)績(jī)向好影響周初補(bǔ)漲，后受到大麻概念及響水事件等因素?cái)_動(dòng)出現(xiàn)回調(diào)。原料藥方面，我們認(rèn)為短期出口占比較高的原料藥企業(yè)績(jī)或承壓，長(zhǎng)期看好中間體原料藥一體化企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈地位提升。建議重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)向好且產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向好的CRO和原料藥版塊投資機(jī)會(huì)，以及行業(yè)景氣度高、進(jìn)口替代加速的骨科高值耗材領(lǐng)域。相關(guān)標(biāo)的：富祥股份（300497）、泰格醫(yī)藥（300347）、【普洛藥業(yè)(000739)、股吧】（000739）、大博醫(yī)療（002901）、國(guó)際醫(yī)學(xué)（000516）。

　　從估值來(lái)看，截至4月14日，以TTM整體法（剔除負(fù)值）計(jì)算，醫(yī)藥行業(yè)整體市盈率32.87倍，處于歷史相對(duì)低位。相對(duì)于整體A股剔除金融行業(yè)的溢價(jià)率為52.18%。

　　市場(chǎng)綜述本周醫(yī)藥版塊下跌1.46%，跑贏大盤(pán)0.35%。醫(yī)藥生物行業(yè)三級(jí)子行業(yè)漲跌互現(xiàn)，其中中藥版塊漲幅最大，生物制品板塊跌幅最大。個(gè)股方面，周漲幅榜前3位分別為方盛制藥（61.10%）、【福安藥業(yè)(300194)、股吧】（26.66%）、興齊眼藥（26.65%）；周跌幅榜前3位為奧美醫(yī)療（-14.37%）、通化金馬（-11.43%）、賽托生物（-10.78%）。

　　本周大宗交易公司數(shù)量及交易金額同比上周上升，大宗交易折價(jià)率下降。本周醫(yī)藥生物行業(yè)有13家公司總計(jì)發(fā)生16筆大宗交易，交易總額8.11億元，較上周2.41億元上升236%，平均折價(jià)7.50%，較上周折價(jià)率7.70%下降0.20pcts。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)國(guó)家衛(wèi)健委日前發(fā)出通知，將全面開(kāi)展藥品使用監(jiān)測(cè)和臨床評(píng)價(jià)工作。（互聯(lián)網(wǎng)）國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家衛(wèi)生健康委、國(guó)家中醫(yī)藥局發(fā)布關(guān)于修訂印發(fā)《中央預(yù)算內(nèi)投資補(bǔ)助地方醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域建設(shè)項(xiàng)目管理辦法》的通知。通知指出，實(shí)行差別化補(bǔ)助政策，中央預(yù)算內(nèi)投資原則上按照東、中、西部地區(qū)分別不超過(guò)總投資的30%、60%、80%的比例進(jìn)行補(bǔ)助。（人民網(wǎng)）公司動(dòng)態(tài)貝達(dá)藥業(yè)（300558）：公司發(fā)布2019年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。報(bào)告期內(nèi)，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4921-5349萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)15%-25%。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：仿制藥一致性評(píng)價(jià)推進(jìn)不及預(yù)期，醫(yī)藥政策推進(jìn)不及預(yù)期。