截至2019年4月22日，共有131家基金公司披露了2019年一季報(bào)。

　　我們基于131家基金公司披露的十大重倉股明細(xì)，梳理了有色板塊2019年一季度基金持倉情況，主要得出以下四點(diǎn)結(jié)論：

　　■2019年第一季度機(jī)構(gòu)有色持倉進(jìn)一步降低，低配情況加劇。19Q1有色板塊機(jī)構(gòu)持倉市值約83億，較18Q4下降22.2%，機(jī)構(gòu)有色持倉占比從18Q4的1.86%進(jìn)一步下降至0.8%，達(dá)歷史低位。據(jù)我們測(cè)算，自2005年以來，2006Q1-Q3，2008Q3-Q4、2016Q2-Q3、2017Q2-Q3有色板塊出現(xiàn)了較為明顯的超配，其余大多數(shù)時(shí)間處于低配狀態(tài)。目前整體仍處低配狀態(tài)，自2017Q3以來這一低配趨勢(shì)不斷加劇。

　　■鋰鈷、黃金是主要的有色重倉板塊。分品種來看，19Q1鈷鋰板塊的重倉股總市值最大，黃金板塊次之。持倉市值居前的有色標(biāo)的分別為天齊鋰業(yè)、山東黃金、紫金礦業(yè)、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、中金黃金、格林美、當(dāng)升科技、【洛陽鉬業(yè)(603993)、股吧】、銀泰資源。

　　■稀土板塊獲增倉，黃金板塊遭減倉。增倉方面，稀土板塊獲增倉較多，盛和資源、北方稀土、廣晟有色獲機(jī)構(gòu)增倉；格林美獲機(jī)構(gòu)增倉市值最大，其余云鋁股份、天通股份、西部黃金、寶鈦股份、華友鈷業(yè)、正海磁材均獲機(jī)構(gòu)增倉。減倉方面，黃金板塊被減持較多，山東黃金、中金黃金、銀泰資源、紫金礦業(yè)均被減持，其中，山東黃金遭機(jī)構(gòu)減倉市值最大，其余【天齊鋰業(yè)(002466)、股吧】、當(dāng)升科技、中國(guó)鋁業(yè)、錫業(yè)股份、洛陽鉬業(yè)、贛鋒鋰業(yè)也處機(jī)構(gòu)減倉前列。

　　■基金公司有色持倉變化。2019年一季度有色持倉最高的前十家基金公司分別為萬家、國(guó)泰、前海開源、嘉實(shí)、中郵創(chuàng)業(yè)、諾安、廣發(fā)、華寶、中海、富國(guó)。與2018年四季度相比，2019年一季度中郵創(chuàng)業(yè)、諾安、廣發(fā)、中海、富國(guó)等基金公司有色持倉進(jìn)入前十。

　　■風(fēng)險(xiǎn)提示：以上分析基于112家有色行業(yè)股票池，以及基金季報(bào)披露的前十大重倉股明細(xì)，截至2019年4月22日；由于部分基金持倉股票在十大重倉股之外，本數(shù)據(jù)存在一定的樣本誤差風(fēng)險(xiǎn)。