核心觀點(diǎn)：

　　●事件：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，公募基金2019年一季度報(bào)告基本披露完畢。我們以申萬農(nóng)林牧漁成分股為主，對基金的農(nóng)林牧漁板塊持倉情況及其變化趨勢進(jìn)行分析。

　　公募基金配置比例繼續(xù)提升，超配比例達(dá)到2.19%受益生豬行業(yè)去產(chǎn)能持續(xù)、豬價(jià)開啟上行期，19Q1農(nóng)業(yè)板塊公募基金配置比例繼續(xù)提升。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，19Q1，農(nóng)林牧漁板塊公募基金持倉比例達(dá)4.77%，環(huán)比提升1.8個(gè)百分點(diǎn)；標(biāo)準(zhǔn)配置比例為2.58%，超出標(biāo)準(zhǔn)比例2.19%，超配比例自2012年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來達(dá)到最高。（統(tǒng)計(jì)口徑選取為主動偏股+靈活配置型基金，標(biāo)準(zhǔn)配置比例計(jì)算為行業(yè)的自由流通市值占A股總體自由流通市值的比重）公募基金繼續(xù)增配畜禽養(yǎng)殖板塊，動保板塊配置比例下降據(jù)Wind數(shù)據(jù)，二級子行業(yè)中，畜禽養(yǎng)殖公募基金配置比例分別為2.63%，環(huán)比上升1.24個(gè)百分點(diǎn)，增配最明顯；飼料板塊配置比例達(dá)到1.94%，環(huán)比上升0.92個(gè)百分點(diǎn)，增配較多主要源于部分飼料企業(yè)的生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)擴(kuò)張較為迅速；動物保健、種植業(yè)的配置比分別為0.03%、0.08%，環(huán)比分別下降0.12、0.08個(gè)百分點(diǎn)。

　　公募基金重倉股集中于畜禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈，溫氏股份持倉比例最高據(jù)Wind數(shù)據(jù)，公募基金配置中，19Q1行業(yè)主要重倉股持股市值占其基金股票投資市值的比重（季度環(huán)比變化）：溫氏股份1.53%（+0.75pct）、牧原股份0.83%（+0.42pct）、正邦科技0.55%（+0.44pct）、天邦股份0.23%（+0.19pct）、【圣農(nóng)發(fā)展(002299)、股吧】0.17%（+0.04pct）。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示【農(nóng)產(chǎn)品(000061)、股吧】價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)、疫情風(fēng)險(xiǎn)、食品安全等