行業(yè)觀點：加大逆周期調節(jié)力度，穩(wěn)增長措施有望發(fā)力。為貫徹落實黨中央、國務院決策部署，加大逆周期調節(jié)力度，更好發(fā)揮地方政府專項債券（以下簡稱專項債券）的重要作用，**中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)了《關于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》。允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金，主要是國家重點支持的鐵路、國家高速公路和支持推進國家重大戰(zhàn)略的地方高速公路、供電、供氣項目，在評估項目收益償還專項債券本息后專項收入具備融資條件的，允許將部分專項債券作為一定比例的項目資本金，但不得超越項目收益實際水平過度融資。我們認為，隨著內外部環(huán)境不確定性加大，穩(wěn)增長措施有望持續(xù)發(fā)力，建議關注工程機械板塊。

　　行情回顧：本周機械設備板塊整體上漲3.4%，同期滬深300上漲2.5%，跑輸大盤約0.9個百分點，在28個行業(yè)中排名第7名。其中，三一重工、中聯重科、【徐工機械(000425)、股吧】、恒立液壓等市值較大的工程機械個股漲幅較大，分別為7.0%、6.3%、5.5%、6.9%，主要受益于允許專項債券作為符合條件重大項目資本金事件影響。

　　【金卡智能(300349)、股吧】：物聯網表滲透率提升，龍頭更加受益。從機械表（約100元/臺）到IC卡表（約220元/臺）到2G表（約300元/臺）、NB表（約350元/臺），燃氣表智能化、網聯化趨勢明顯，單臺表的價格上升，門檻亦逐步提升，致使行業(yè)龍頭企業(yè)更加受益。公司2018年NB表出貨量54萬臺，2019年預計接近250萬臺，營收占比預計從2018年不到10%，提升至2019年超過25%，帶動公司營收較快增長，為未來幾年主要看點。

　　佳電股份：需求復蘇業(yè)績高增長，國企改革及核電優(yōu)質標的。2018年，公司實現營業(yè)收入19.5億元(+23%)，歸母凈利潤2.8億元(+131%)，歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益的凈利潤3.3億元（+363%）。2019Q1實現營收、歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為5.40億元、0.97億元、0.94億元，同比變化分別為+52%、+87%、+150%。

　　三一重工：工程機械龍頭，增長勢頭強勁。受益于下游基建需求拉動、環(huán)境保護力度加強、設備更新需求增長及人工替代效應，工程機械行業(yè)景氣度較高，作為行業(yè)龍頭企業(yè)，公司產品實力不斷提升，業(yè)績表現突出。2018年，實現營收558億(+46%)，歸母凈利潤6億元(+192%)。2019Q1營收213億（+75%），歸母凈利潤32億元（+115%）。

　　捷佳偉創(chuàng)：政策回暖+技術升級，光伏設備龍頭充分受益。公司是國內領先的太陽能電池設備制造企業(yè)，在晶硅太陽能電池生產設備的細分領域內具有領先優(yōu)勢，擁有核心知識產權，產品技術含量高，毛利率水平保持在30%以上。

　　2019Q1，公司實現營業(yè)收入5.3億(+39.0%)，歸母凈利潤0.9億(+24.2%)。

　　風險提示：工程機械銷量不及預期風險，固定資產投資不及預期風險，光伏裝機量不及預期風險。