掘金中期經(jīng)營強(qiáng)勢(shì)主線，關(guān)注科創(chuàng)投資機(jī)會(huì)醫(yī)藥生物是科創(chuàng)板熱門領(lǐng)域。截至7月5日，共有142家企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板，其中醫(yī)藥生物相關(guān)的共有32家。其中：心脈醫(yī)療、南微醫(yī)學(xué)已發(fā)行；微芯生物已報(bào)送證監(jiān)會(huì)；昊海生科待上會(huì)；有20家已經(jīng)回復(fù)問詢；有4家企業(yè)處于問詢階段；4家企業(yè)進(jìn)入受理階段。建議積極關(guān)注科創(chuàng)板相關(guān)投資機(jī)會(huì)。①科創(chuàng)屬性明顯的醫(yī)藥外包行業(yè)：泰格醫(yī)藥、藥明康德、昭衍新藥、【凱萊英(002821)、股吧】等；②科創(chuàng)屬性明顯的創(chuàng)新藥龍頭及伴隨診斷行業(yè)：恒瑞醫(yī)藥、艾德生物；③科創(chuàng)板公司集中的醫(yī)療器械龍頭：邁瑞醫(yī)療。

　　掘金中期經(jīng)營強(qiáng)勢(shì)主線我們對(duì)重點(diǎn)上市公司中期經(jīng)營情況進(jìn)行了前瞻預(yù)測：總體來看醫(yī)藥外包表現(xiàn)突出，整體增長強(qiáng)勢(shì)，此外連鎖藥店及服務(wù)龍頭抗風(fēng)險(xiǎn)能力也非常強(qiáng)，IVD及血制品行業(yè)亦有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

　　浙江醫(yī)療服務(wù)價(jià)格調(diào)整出臺(tái)，強(qiáng)化省級(jí)公立醫(yī)院功能定位7月1日，浙江省醫(yī)療保障局、浙江省衛(wèi)生健康委員會(huì)印發(fā)了《浙江省省級(jí)公立醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)價(jià)格改革方案》，主要內(nèi)容有三點(diǎn)：調(diào)整醫(yī)療服務(wù)價(jià)格，引導(dǎo)分級(jí)診療；按照比例騰空間，有效推進(jìn)“騰籠換鳥”；取消醫(yī)用耗材加成，引導(dǎo)耗材合理使用。

　　長期看，醫(yī)療服務(wù)價(jià)格調(diào)整有望進(jìn)一步規(guī)范醫(yī)生處方行為，對(duì)剛需的藥品、耗材、檢驗(yàn)項(xiàng)目及民營醫(yī)療有利。

　　本周醫(yī)藥板塊整體跑贏大盤，估值溢價(jià)率上升本周醫(yī)藥指數(shù)上漲2.74%，萬得全A指數(shù)上漲1.92%，醫(yī)藥指數(shù)整體跑贏大盤0.82%。在28個(gè)行業(yè)中，本周醫(yī)藥板塊漲跌幅排在第9位，2019年初至今漲跌幅排列在所有行業(yè)第9位。估值溢價(jià)率方面，相對(duì)于剔除銀行后全部A股的溢價(jià)率為32.66%。

　　子行業(yè)全部上漲，原料藥、CROCMO子行業(yè)表現(xiàn)較好醫(yī)藥子行業(yè)方面，本周11個(gè)子行業(yè)全部上漲，其中原料藥（+5.27%）、CROCMO（+4.92%）漲幅較大，醫(yī)療服務(wù)（0.53%）、醫(yī)藥分銷（+1.50%）漲幅較小。年初至今，11個(gè)子行業(yè)全部上漲，其中藥物輔料及包材（+50.66%）板塊漲幅最大，醫(yī)藥分銷（4.80%）漲幅最小。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示藥品集采政策比預(yù)期嚴(yán)格；細(xì)分行業(yè)競爭激烈程度高于預(yù)期；醫(yī)保控費(fèi)政策比預(yù)期嚴(yán)格。