川財(cái)周觀點(diǎn)本周軍工板塊上漲6.24%，在28個(gè)板塊中排名第1。航天、航空、地面兵裝及船舶子板塊分別上漲4.15%、3.74%、5.65%、11.82%。7月1日晚，南北船旗下的8家上市公司全都發(fā)布了公告，稱接控股股東通知，中國船舶重工集團(tuán)有限公司正與中國船舶工業(yè)集團(tuán)有限公司籌劃戰(zhàn)略性重組，有關(guān)方案尚未確定，方案亦需獲得相關(guān)主管部門批準(zhǔn)，受南北船合并消息刺激，船舶板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，中國船舶、中國動(dòng)力等個(gè)股漲幅居前。近期以色列空襲在敘伊朗軍事基地，俄羅斯宣布暫停履行《中導(dǎo)條約》，俄核動(dòng)力潛艇事故及事后美國副總統(tǒng)彭斯被緊急召回等事件發(fā)生，全球地緣沖突有所加劇，提高軍工板塊市場(chǎng)關(guān)注度。我們認(rèn)為，南北船合并有望加速整個(gè)國有軍工企業(yè)改革，科研院所改制、等改革有望加速，2019年我國國防預(yù)算同比增長(zhǎng)7.5%，軍工板塊基本面持續(xù)向好，隨著中報(bào)業(yè)績(jī)披露季來臨，建議關(guān)注具備核心研發(fā)能力、盈利能力較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)軍民融合個(gè)股，相關(guān)標(biāo)的如中直股份、光威復(fù)材、航天發(fā)展、【航天電器(002025)、股吧】、中航光電等。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)2019年初至今，軍工板塊累計(jì)上漲33.77%。本周軍工板塊，周漲幅前五的個(gè)股為中國應(yīng)急、中船科技、中船防務(wù)、【中國重工(601989)、股吧】、航發(fā)控制，漲幅分別為31.27%、19.94%、15.27%、13.31%、10.45%。僅三只下跌，分別為天海防務(wù)、博云新材、雷科防務(wù)，跌幅為1.29%、0.73%、0.16%。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)據(jù)今日俄羅斯7月3日消息稱，俄羅斯總統(tǒng)普京今日簽署一項(xiàng)法案，暫停履行冷戰(zhàn)時(shí)期簽署的《中導(dǎo)條約》。（觀察者網(wǎng)）當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月1日，俄羅斯一艘科考型深海潛水器在俄水域發(fā)生火災(zāi)，導(dǎo)致14人喪生。外媒隨后確認(rèn)，發(fā)生事故的是“AS-12”號(hào)核動(dòng)力深潛器，其任務(wù)長(zhǎng)期以來未知。這艘重約2000噸的深潛器經(jīng)過特別改裝，可以緊貼在德爾塔III型核潛艇的腹部航行，不過關(guān)于該深潛器的具體用途和性能一直是個(gè)謎。（環(huán)球網(wǎng)）據(jù)敘利亞通訊社7月1日?qǐng)?bào)道，以色列空軍戰(zhàn)機(jī)當(dāng)天凌晨對(duì)敘利亞境內(nèi)多處目標(biāo)實(shí)施空襲，導(dǎo)致至少4名平民死亡、21人受傷。（新華社）公司公告中航電測(cè)（300114）：公司發(fā)布2019年上半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.09億元~1.27億元，同比去年上升20.00%~40.00%。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策執(zhí)行不及預(yù)期；軍工行業(yè)估值水平仍相對(duì)較高。