投資策略2019H1批簽發(fā)同比下降，一類苗降幅較大受18年疫苗事件影響，2019年上半年疫苗批簽發(fā)整體下滑，一類苗合計(jì)批簽發(fā)1.86億，同比下降42.86%，二類苗合計(jì)批簽發(fā)0.88億，同比下降16.02%。從整體市場(chǎng)格局來(lái)看，疫苗行業(yè)將不斷趨嚴(yán)，2019年對(duì)批簽發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)也有所提高，效價(jià)穩(wěn)定性較低的水針等疫苗品種批簽發(fā)數(shù)量明顯下降。

　　《疫苗管理法》的落地也昭示著我國(guó)疫苗行業(yè)的監(jiān)管將不斷加強(qiáng)，對(duì)疫苗生產(chǎn)工藝的要求也將不斷提高，預(yù)計(jì)未來(lái)疫苗行業(yè)集中度有望提升。

　　熱門(mén)二類疫苗品種熱度不減從細(xì)分品種來(lái)看，一類苗中麻腮風(fēng)疫苗受今年疫情影響批簽發(fā)增長(zhǎng)較快，其余一類苗品種大多數(shù)均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。二類苗中HPV疫苗、五聯(lián)苗、13價(jià)肺炎球菌結(jié)合疫苗、口服輪狀疫苗等進(jìn)口創(chuàng)新疫苗品種批簽發(fā)增速較快。未來(lái)疫苗產(chǎn)業(yè)將越來(lái)越注重疫苗品類市場(chǎng)需求和效價(jià)質(zhì)量，這也對(duì)國(guó)內(nèi)疫苗廠商提出越來(lái)越高的要求。

　　【智飛生物(300122)、股吧】代理品種保持高速增長(zhǎng)，沃森自主產(chǎn)品批簽發(fā)增速較快從公司來(lái)看，智飛生物代理和自主產(chǎn)品批簽發(fā)均保持一定增速，其中代理品種增速較高，預(yù)計(jì)HPV疫苗和口服五價(jià)輪狀病毒疫苗將對(duì)業(yè)績(jī)作出較大貢獻(xiàn)；康泰生物上半年二類苗批簽發(fā)量相對(duì)下降，但全年業(yè)績(jī)有望保持增長(zhǎng)；沃森生物各疫苗品種批簽發(fā)均保持較高速度增長(zhǎng)；從成大生物（凍干&水針）和長(zhǎng)春高新（水針）批簽發(fā)情況來(lái)看，凍干人用狂犬疫苗對(duì)水針劑型的替代率不斷提高。