一、市場回顧：本周汽車板塊上漲0.47%本周汽車（申萬）板塊上漲0.47%，同期滬深300上漲0.60%，板塊跑輸大盤0.13個百分點。本周漲幅居前的個股是鄭煤機(jī)、八菱科技和德爾股份，本周跌幅居前的個股是龐大集團(tuán)、愛柯迪和【深中華A(000017)、股吧】。

　　二、本周行業(yè)動態(tài)1、中汽協(xié)發(fā)布8月汽車工業(yè)經(jīng)濟(jì)運行情況：8月份汽車生產(chǎn)199.1萬輛，銷售195.8萬輛，分別環(huán)比增長10.3%和8%，同比下降0.5%和6.9%，產(chǎn)量同比降幅比上月縮小11.4個百分點，銷量降幅擴(kuò)大2.6個百分點。1-8月，汽車銷量前十的企業(yè)合計銷售1442.9萬輛，比上年同期下降10.1%，降幅比1-7月收窄0.9個百分點，10家車企中，僅【長城汽車(601633)、股吧】、奇瑞汽車和一汽轎車3家車企銷量逆市微增。我們認(rèn)為，8月汽車產(chǎn)量回暖明顯，根據(jù)我們最近調(diào)研的情況來看，部分零部件企業(yè)8月出貨量情況環(huán)比已有改善，隨著金九銀十的到來以及刺激政策的逐步落地，行業(yè)復(fù)蘇的確定性強。

　　2、貴陽成為全國首個取消汽車限購城市：繼廣東、深圳和海南響應(yīng)國家政策放寬限購指標(biāo)后，貴陽市宣布廢除汽車限購措施，取消“購車搖號”，預(yù)計貴陽市2019年小客車總銷量有望創(chuàng)紀(jì)錄達(dá)22萬輛，同比增加8%。我們認(rèn)為，取消限購可釋放消費潛力，激發(fā)中國車市應(yīng)有的增長空間，未來隨著更多城市調(diào)整或廢除限購政策，汽車行業(yè)復(fù)蘇可期。

　　3、工信部決定修改“雙積分”管理辦法并征求意見：主要修改內(nèi)容包括：1）修改傳統(tǒng)能源乘用車定義，將能夠燃用醇醚燃料的乘用車納入考核；2）提高2021-2023年新能源汽車積分比例，分別為14%、16%、18%；3）降低低油耗乘用車核算新能源汽車積分達(dá)標(biāo)值的基數(shù)，計算達(dá)標(biāo)分?jǐn)?shù)時，將低油耗乘用車的生產(chǎn)量或者進(jìn)口量的“0.2倍”改成“0.5倍”，有助于推動混合動力車的發(fā)展。4）放寬對小規(guī)模企業(yè)平均燃料消耗量積分的達(dá)標(biāo)要求，對于2021年度至2023年度平均燃料消耗量較上一年度下降超4%，達(dá)標(biāo)值放寬60%，下降超2%小于4%，其達(dá)標(biāo)值放寬30%。

　　三、本周公司動態(tài)1、【上汽集團(tuán)(600104)、股吧】：公司發(fā)布關(guān)于向合格投資者公開發(fā)行公司債券申請獲得中國證券監(jiān)督管理委員會核準(zhǔn)的公告。公告表明，證監(jiān)會核準(zhǔn)公司向合格投資者公開發(fā)行面值總額不超過200億元的公司債券。采用分期發(fā)行方式，首期發(fā)行自中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行之日起12個月內(nèi)完成；其余各期債券發(fā)行，自中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行之日起24個月內(nèi)完成。

　　2、長城汽車：公司發(fā)布2019年8月產(chǎn)銷快報。快報表明，公司8月SUV生產(chǎn)57,854輛，銷售57,243輛，分別同比增長6.87%和7.80%。

　　其中哈弗M6和WEYVV6增速較快，銷量分別同比增長62.60%和315.22%；長城皮卡風(fēng)駿生產(chǎn)10,062輛，同比下降6.53%，銷售11,637輛，同比增長12.27%；歐拉新能源汽車生產(chǎn)1,386輛，銷售1,225輛。

　　3、【北汽藍(lán)谷(600733)、股吧】：公司發(fā)布2019年8月產(chǎn)銷快報?？靾蟊砻?，公司8月新能源汽車生產(chǎn)4,159輛，1-8月累計同比下降59.95%，銷售10,705輛，1-8月累計同比增長26.03%。

　　4、金龍汽車：公司發(fā)布國泰君安證券股份有限公司關(guān)于福建省汽車工業(yè)集團(tuán)有限公司增持廈門金龍汽車集團(tuán)股份有限公司股份之定期報告持續(xù)督導(dǎo)意見公告。公告表明，本次收購及后續(xù)增持計劃為福汽集團(tuán)通過上海證券交易所證券交易系統(tǒng)增持金龍汽車股份，截至持續(xù)督導(dǎo)意見出具日已增持的股份均已完成過戶，收購人、上市公司已根據(jù)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行了信息披露。

　　5、廣汽集團(tuán)：公司發(fā)布關(guān)于實施權(quán)益分派時“廣汽轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股連續(xù)停牌的提示性公告。公告表明，自2019年9月17日至本次權(quán)益分派股權(quán)登記日間，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股代碼“191009”將停止交易。

　　四、投資建議我們認(rèn)為，在汽車消費刺激政策逐步落地的背景下，行業(yè)銷量增速的反轉(zhuǎn)有望在三季度逐步兌現(xiàn)，我們持續(xù)推薦：上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)H、比亞迪、長城汽車、拓普集團(tuán)、旭升股份、保隆科技和愛柯迪。