核心觀點：

　　安卓陣營積極跟進(jìn)5G手機(jī)，建議未來持續(xù)聚焦5G長景氣周期賽道隨著華為發(fā)布5G手機(jī)后，三星和vivo也于8月份發(fā)布了5G手機(jī)，展望下半年，OPPO、小米等品牌也將大力推進(jìn)5G手機(jī)。因此當(dāng)前階段，我們認(rèn)為核心關(guān)注點在于智能終端的機(jī)會，建議關(guān)注FPC、射頻前端、物聯(lián)網(wǎng)、攝像頭、導(dǎo)熱材料，同時我們也建議關(guān)注基站/數(shù)通領(lǐng)域的PCB。

　　半導(dǎo)體：行業(yè)景氣度8月繼續(xù)邊際改善整體景氣度表現(xiàn)方面，最新數(shù)據(jù)顯示全球半導(dǎo)體銷售額同比跌幅仍然較大，但從子板塊來看，代工封測單月營收增速已經(jīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正且8月進(jìn)一步增長加速，顯示后續(xù)景氣度有望改善。同時我國對國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)政策扶持力度、以及產(chǎn)業(yè)鏈加速國產(chǎn)替代的大趨勢不會因為中美貿(mào)易摩擦的影響而發(fā)生變化，當(dāng)前時點我們建議把握國內(nèi)半導(dǎo)體優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的成長機(jī)遇，建議關(guān)注韋爾股份、兆易創(chuàng)新、圣邦股份、瀾起科技、中微公司、北方華創(chuàng)、【精測電子(300567)、股吧】。

　　消費電子：8月國內(nèi)智能機(jī)出貨量跌幅收窄，臺股營收表現(xiàn)繼續(xù)向好短期我們看好Q3板塊行情，國產(chǎn)安卓陣營將于下半年密集發(fā)布5G手機(jī)，同時iPhone備貨也同比有所改善，從最新國內(nèi)智能機(jī)與臺股營收的數(shù)據(jù)也顯示行業(yè)景氣度有所改善。長期來看，明年領(lǐng)導(dǎo)品牌有望批量供貨5G版本機(jī)型，安卓5G手機(jī)滲透率也有望快速提升，同時新型硬件有望不斷出現(xiàn)。建議關(guān)注立訊精密、大族激光、電連技術(shù)、歌爾股份、長信科技、聯(lián)創(chuàng)電子、水晶光電、【中石科技(300684)、股吧】。

　　安防監(jiān)控：招投標(biāo)顯示財政壓力，建議關(guān)注龍頭公司最新的招投標(biāo)數(shù)據(jù)顯示宏觀財政壓力對需求端影響顯露，但行業(yè)弱復(fù)蘇趨勢沒有改變。我們建議關(guān)注兩家龍頭公司，今年有望實現(xiàn)業(yè)績增速逐季改善，【大華股份(002236)、股吧】除了行業(yè)因素外疊加有自身管理改善邏輯。

　　周期品：8月LCD面板價格繼續(xù)下跌，5GPCB拉貨明顯面板方面，大尺寸LCD面板價格8月繼續(xù)下跌，但Q3伴隨韓廠部分LCD產(chǎn)能逐步退出，行業(yè)供需有望邊際改善，建議關(guān)注龍頭公司【京東方A(000725)、股吧】。

　　PCB方面，軟板HDI表現(xiàn)亮眼，5G通信PCB開始放量，建議關(guān)注東山精密、深南電路、滬電股份、勝宏科技、弘信電子，以及覆銅板領(lǐng)域的生益科技和華正新材；LED方面，行業(yè)底部區(qū)域逐步確認(rèn)，建議關(guān)注三安光電、華燦光電、洲明科技、利亞德、國星光電。

　　風(fēng)險提示行業(yè)景氣度下滑的風(fēng)險；行業(yè)競爭格局惡化的風(fēng)險等。