核心觀點(diǎn)：

　　華為擬適當(dāng)時(shí)機(jī)退出鯤鵬整機(jī)市場，專注鯤鵬服務(wù)器生態(tài)據(jù)頻道報(bào)道，9月19日第四屆華為全聯(lián)接大會，搭載華為自研的鯤鵬處理器具有諸多技術(shù)亮點(diǎn)。會后，華為智能計(jì)算業(yè)務(wù)部總裁馬海旭表示，“在條件成熟的情況下，華為會退出基于泰山服務(wù)器的整機(jī)市場”，“從而更好地構(gòu)建鯤鵬（基于ARM）生態(tài)?！睋?jù)新浪財(cái)經(jīng)報(bào)道，“華為智能計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)總裁馬海旭表示，華為基于X86芯片的服務(wù)器與Intel的合作并沒有停止，目前在芯片方面仍有持續(xù)的合作?！比A為還邀請武漢深之度科技有限公司CTO張磊，就深度操作系統(tǒng)和華為鯤鵬的合作進(jìn)行了介紹。

　　ARM+Linux服務(wù)器生態(tài)存在機(jī)會，成熟仍需時(shí)間考驗(yàn)a）從其他ARM服務(wù)器芯片廠商歷史情況看，鯤鵬生態(tài)建設(shè)，應(yīng)當(dāng)是長期而艱巨的過程。

　　b)退出整機(jī)制造，一是有助于吸引更多外界資源共同建設(shè)，有利于遠(yuǎn)期產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的均衡分布，二也分散減少了華為自身的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　c)此次華為宣布聚焦鯤鵬生態(tài)建設(shè)，從底層根源上正式啟動(dòng)了IT系統(tǒng)國產(chǎn)化的建設(shè)塑造，有長期意義。

　　實(shí)體清單影響仍存，部分競爭廠商份額有望擴(kuò)大A)由于華為仍然處于美方“實(shí)體清單”上，受到諸多限制，且19年上半年報(bào)告顯示其包括服務(wù)器業(yè)務(wù)在內(nèi)的“智能計(jì)算”業(yè)務(wù)同比下滑24%，市場份額預(yù)計(jì)有可能萎縮，A股公司【浪潮信息(000977)、股吧】、紫光股份等的服務(wù)器份額有望相應(yīng)擴(kuò)大。此外，為了建設(shè)鯤鵬體系，華為必然長期耗費(fèi)巨大資源和精力，其X86服務(wù)器的重視程度可能會相對削弱。

　　b)在黨政軍辦公體系，至少短期難以撼動(dòng)既有的龍芯/飛騰/兆芯+麒麟/中科方德的體系。

　　c)對于應(yīng)用廠商，由于ARM生態(tài)建設(shè)剛剛起步，產(chǎn)品落地需要時(shí)間，因此在可預(yù)見的將來沒有太多影響。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示ARM相關(guān)軟件生態(tài)發(fā)展速度可能不及預(yù)期。部分芯片及基礎(chǔ)軟件在部分市場可能與華為形成一定程度的競爭關(guān)系。