新能源汽車8月銷量環(huán)比有所回升：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2019年8月新能源汽車銷量8.5萬輛，同比下降15.84%，環(huán)比增長(zhǎng)6.25%；1-8月新能源汽車?yán)塾?jì)銷量79.3萬輛，同比增長(zhǎng)33.73%。8月新能源乘用車銷量7.08萬輛，同比下降15.94%，環(huán)比增長(zhǎng)5.99%；1-8月新能源乘用車?yán)塾?jì)銷量71.27萬輛，同比增長(zhǎng)40.60%。8月A00級(jí)車型銷量占比25.25%，A0級(jí)車銷量占比9.94%，A級(jí)車銷量占比51.77%。根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量3.84GWh，同比下降9.04%，環(huán)比下降21.74%；從車型來看，純電動(dòng)乘用車裝機(jī)3.02GWh，占比78.65%；從材料體系來看，三元電池裝機(jī)3.09GWh，占比80.46%；從電池形態(tài)來看，方形電池裝機(jī)3.30GWh，占比85.89%；從企業(yè)來看，寧德時(shí)代裝機(jī)2.60GWh，占比67.63%，比亞迪裝機(jī)370.71MWh，占比9.66%，兩家合計(jì)占比高達(dá)77.29%。2019年1-8月動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量38.55GWh，同比增長(zhǎng)61.78%。

　　8月國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)同比下降，海外光伏維持高景氣度：根據(jù)國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年8月全社會(huì)用電量6,770億kWh，同比增長(zhǎng)3.82%，環(huán)比增長(zhǎng)1.47%；1-8月累計(jì)用電量47,423億kWh，同比增長(zhǎng)4.69%。根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，2019年8月，光伏新增裝機(jī)量1.49GW，同比下降15%；1-8月累計(jì)并網(wǎng)14.95GW，同比下降54.74%。8月國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)0.82GW，同比增長(zhǎng)3%；1-8月國(guó)內(nèi)風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng)11.09GW，同比增長(zhǎng)8.09%。8月光伏海外需求持續(xù)景氣，光伏組件出口量5.91GW，同比增長(zhǎng)80%；1-8月，累計(jì)出口量43.64GW，同比增長(zhǎng)81.15%。

　　8月電源投資同比大幅增長(zhǎng)，PMI環(huán)比有所下降：8月，全國(guó)主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資287億元，同比增長(zhǎng)348.40%，環(huán)比增長(zhǎng)17.62%；電網(wǎng)工程完成投資357億元，同比下降21.70%，環(huán)比下降5.30%。8月中國(guó)PMI為49.5，環(huán)比有所下降。

　　投資建議：國(guó)內(nèi)光伏需求正式大規(guī)模啟動(dòng)，海外需求持續(xù)景氣，行業(yè)2019年有望量利齊升，并將延續(xù)至2020年；光伏制造業(yè)方面推薦龍頭隆基股份、通威股份，建議關(guān)注中環(huán)股份、東方日升，同時(shí)推薦電站龍頭陽光電源、林洋能源、正泰電器。國(guó)內(nèi)風(fēng)電存量項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度有望加速，2019-2020年國(guó)內(nèi)需求高增長(zhǎng)可期；推薦日月股份、天順風(fēng)能、金風(fēng)科技等。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中游或?qū)⒃谌径却_立盈利底；三季度后，銷量有望回暖，疊加產(chǎn)業(yè)政策刺激，中游產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒅鹪赂纳?；長(zhǎng)期看，全球電動(dòng)化大趨勢(shì)帶來的持續(xù)成長(zhǎng)性，讓新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯；短期看，板塊前期走勢(shì)已相對(duì)充分反映了三季度基本面，底部區(qū)域建議逐步加大配置。電池材料環(huán)節(jié)建議優(yōu)選海外高端供應(yīng)鏈標(biāo)的，推薦璞泰來、當(dāng)升科技、星源材質(zhì)、恩捷股份、新宙邦等；設(shè)備環(huán)節(jié)對(duì)于補(bǔ)貼退坡敏感性較低，推薦先導(dǎo)智能等；電池環(huán)節(jié)推薦寧德時(shí)代、億緯鋰能、欣旺達(dá)等。國(guó)網(wǎng)提出加快泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，推薦引領(lǐng)電網(wǎng)智能化、信息化升級(jí)的龍頭標(biāo)的國(guó)電南瑞，建議關(guān)注岷江水電；同時(shí)建議關(guān)注電能采集、配網(wǎng)智能化等標(biāo)的，推薦海興電力，建議關(guān)注金智科技；工控領(lǐng)域推薦優(yōu)質(zhì)標(biāo)的宏發(fā)股份、匯川技術(shù)，建議關(guān)注麥格米特。