1、根據(jù)合格證數(shù)據(jù)，8月新能車產(chǎn)量7.0萬，YOY-27%，環(huán)比-4%。其中：

　　乘用車6.65萬，YOY-21.26%，環(huán)比+12.50%。1-8月累計產(chǎn)量75.3萬輛，YOY+37%。8月份動力電池裝機(jī)量3.4GWh，YOY-18%，環(huán)比-27%。其中：

　　三元電池2.6GWh；鐵鋰電池0.68GWh，1-8月份動力電池裝機(jī)量累計38.15GWh，YOY+71%。8月份CATL裝機(jī)量2.3GWh，市占率高達(dá)67.7%，1-8月份，CATL裝機(jī)量已達(dá)19.2GWh，市占率為50.3%；去年全年為23.6GWh，市占率42%。

　　2、隨著補(bǔ)貼過渡期的結(jié)束，行業(yè)暫時進(jìn)入政策空窗期，隨著各大電池廠排產(chǎn)逐步完全恢復(fù)，預(yù)計19Q3及19Q4行業(yè)將逐步上行。2035行業(yè)規(guī)劃有望發(fā)布，各地陸續(xù)出臺公共領(lǐng)域電動化文件，特斯拉年底國產(chǎn)化必成爆款。新雙積分政策&刺激消費(fèi)政策或?qū)⒅鸩铰涞亍Ｑa(bǔ)貼逐步退出，產(chǎn)業(yè)向市場驅(qū)動邊際改善。海外主機(jī)廠量產(chǎn)周期開始，產(chǎn)業(yè)趨勢篤定。

　　3、國內(nèi)光伏裝機(jī)旺季開啟，下半年有望完成25GW以上并網(wǎng)量，主要集中于四季度，同時歐美裝機(jī)旺季來臨，9月份起全球裝機(jī)快速提升。目前產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格趨穩(wěn)，不排除四季度出現(xiàn)小幅漲價的可能。單晶硅片行業(yè)格局最優(yōu)，供給偏緊持續(xù)至明年；硅料致密料需求持續(xù)提升，落后產(chǎn)能退出；電池片與組件價格有望企穩(wěn)回升。

　　推薦主線：1）被忽視的小細(xì)分領(lǐng)域龍頭：

　　【石大勝華】DMC需求強(qiáng)周期，龍頭最大受益。2）市場普遍認(rèn)可的龍頭標(biāo)的-海外供應(yīng)鏈（空間+業(yè)績）：

　　【恩捷股份】（19年產(chǎn)業(yè)鏈最佳賽道,外單+孚能放量盈利更優(yōu)）；

　　【新宙邦】（海外供應(yīng)鏈最受益標(biāo)的,多業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展）；

　　【寧德時代】

　?。ń壪掠味ǜ窬郑牒Ｍ馔乜臻g）；

　　【璞泰來】（負(fù)極格局向好，多維度布局產(chǎn)業(yè)）。3）建議關(guān)注邊際改善的

　　【客車&LFP】及

　　【充電】環(huán)節(jié)。

　　風(fēng)險提示：新能車銷量不及預(yù)期。